關於 放空型 etf ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

我很早以前就知道，簡單並不簡單，容易其實最不容易，印象最深刻的是當我休產假的時候，報社正在全面實施電腦輸入，當時老師教的是大易輸入法，但是我產假休息二個月，同事只有間斷教我，我試了很久才發現大易是「大不容易」，我自學注音輸入法，用到現在。

ETF的投資並不容易，要了解追蹤指數、成份股、原型、槓桿⋯⋯但是大家都很容易的解釋成：投資者的萬霊丹、懶人投資或是富翁製造機⋯⋯

過去出問題槓桿型或是放空型，而現在的問題在於市場有很多人用不同方式解讀ETF的投資報酬率，有的違反追蹤指數的基本原則，大肆批評，有的把不同類型的ETF一同比較，例如把台灣配息跟中國配息比，又或者把配息的跟永續型相比，反正都是「好股票」，更加讓投資人混亂。

近日大新聞是0050公布在21日除息，配發0.3元 ，創下四年來新低，也跟上半年配發的3·05元差距甚遠，這是事實，但是其中的原因並沒有讓投資人充分的了解。主要原因是因為受到疫情衝擊，很多上市公司股東會延期，因為公司的股利政策必須在股東會追認，股東會延期，股息發布也會順延，有些還沒有開股東大會，這也造成股息無法確定或是無法立即分配的影響，事實上，0050一年配發兩次股息（前次配3.05元）如果七月份進來的股息少，那在明年一月可能就可以補上。

有人把00882的單次配息率是4%，如果年化計算，很多人就會直接乘以二，到8%以上，乍看的確吸睛誘人，但是單次配息率不能直接乘以二，這樣並不精準，而這二檔ETF追蹤指數、標的也大不相同.。

由於ETF的配息，有時候單次（年配）也有的是半年配、季配或者是月配，投資人如果不察，以為大家的基準點都一樣，很容易混淆，於是業界有人講一次一律都是以年化計算，但是年化也會有高估的狀況，我覺得還是單次計算比較合理。

通常債券ETF的配息比較穩定，如果是半年配息直接×2 ，季配息直接×4 ，算出來的年化配息率通常爭議不大，只是股票的ETF配息的變動大，年化並不恰當。如果再拿不同類型比較，更不適合。

#ETF不簡單
#如果不相信指數，應該自己學會投資
#今天有新的節目上檔
#夏韻芬電台
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【什麼？MM 13F 圖表又新增七間機構！】
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上週我們發出 13F 快報與懶人包後，得到不少用戶的回饋，表示 13F 專區對他們很有幫助，也希望我們可以做更多機構的分析。MM 研究與工程團隊為此馬上再製作出 7️⃣ 間機構的數據！（新增機構看留言！）

💡 這次新增的 #ScionAssetManagement，我們也特別整理分析了他們的持倉動態，內容如下：

知名小說及同名電影「大賣空」的真實主角麥可貝瑞（Michael Burry），受巴菲特、葛拉漢（Ben Graham）的價值投資理念、基本面分析影響甚深，並因為 2008 年金融危機爆發前大量做空房地產抵押貸款證券（MBS）而聲名大噪。觀察 Scion Asset Management 本季操作有三個值得關注的點：

1️⃣ 狂押特斯拉賣權：
貝瑞醫生從去年就多次批評特斯拉估值荒謬，Q1 重倉做空特斯拉、部位金額超過5億美元，約佔總申報金額的四成。截至Q1季末、特斯拉已自歷史高點 $900 下跌近 20%。

2️⃣ 買進臉書谷歌、空小型成長股：
2、3月科技 / 成長股大幅回調之際，建倉臉書、谷歌（大型權值、股價 / 獲利持續創高）買權，兩者合計佔比高達25% ; 另一方面，買入追蹤小型成長股的 iShares羅素2000成長股ETF （IWO）賣權，持續殺估值

3️⃣ 看空美債：
Q1美債殖利率大幅走揚，從年初低點 0.9% 一路升至 1.7% 以上，本季 Scion 也大量買進 iShares 20年期以上美國公債ETF (TLT) 賣權、成為第二大持股比例（12.7%），以及建倉 ProShares兩倍放空型美國20年期以上公債ETF（TBT）的現貨與買權（佔比相加約 4.5%）

📍 大家來到官網上可以看到大戶們持有什麼資產類型、Top 20 持倉部位，以及部位的季變化、年變化、三年變化，一目了然！

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國際ETF資金流入 Top10 2016/11/07~2016/11/11

1.SPDR標普500指數ETF 〈SPY〉流入139.88億美金
2.SPDR金融類股ETF〈XLF〉流入39.05億美金
3.iShares羅素2000 ETF〈IWM〉流入38.15億美金
4.SPDR健康照護類股ETF〈XLV〉流入19.25億美金
5.SPDR工業類股ETF〈XLI〉流入16.26億美金
6.iShares核心標普500指數ETF〈IVV〉 流入13.05億美金
7.iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉 流入8.23億美金
8.iShares納斯達克生技ETF〈IBB〉 流入8.14億美金
9.Vanguard標普500指數ETF 〈VOO〉流入7.63億美金
10.First Trust納斯達克100科技類股指數ETF〈QTEC〉 流入6.60億美金


國際ETF資金流出 Top10 2016/11/07~2016/11/11

1.iShares MSCI新興市場ETF〈EEM〉 流出-22.62億美金
2.PowerShares納斯達克100指數ETF〈QQQ〉 流出-8.38億美金
3.iShares iBoxx投資等級公司債券ETF〈LQD〉 流出-7.22億美金
4.First Trust非必需消費AlphaDEX指數ETF〈FXD〉 流出-6.98億美金
5.SPDR黃金ETF〈GLD〉 流出-6.19億美金
6.SPDR必需性消費類股ETF〈XLP〉 流出-5.18億美金
7.ProShares放空型標普500指數ETF〈SH〉 流出-5.15億美金
8.iShares美國房地產指數ETF〈IYR〉 流出-5.14億美金
9.iShares黃金信託ETF〈IAU〉 流出-5.00億美金
10.SSPDR公用事業類股ETF〈XLU〉 流出-4.63億美金
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國際ETF資金流入 Top10 2016/11/07~2016/11/11

1.SPDR標普500指數ETF 〈SPY〉流入139.88億美金
2.SPDR金融類股ETF〈XLF〉流入39.05億美金
3.iShares羅素2000 ETF〈IWM〉流入38.15億美金
4.SPDR健康照護類股ETF〈XLV〉流入19.25億美金
5.SPDR工業類股ETF〈XLI〉流入16.26億美金
6.iShares核心標普500指數ETF〈IVV〉 流入13.05億美金
7.iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉 流入8.23億美金
8.iShares納斯達克生技ETF〈IBB〉 流入8.14億美金
9.Vanguard標普500指數ETF 〈VOO〉流入7.63億美金
10.First Trust納斯達克100科技類股指數ETF〈QTEC〉 流入6.60億美金


國際ETF資金流出 Top10 2016/11/07~2016/11/11

1.iShares MSCI新興市場ETF〈EEM〉 流出-22.62億美金
2.PowerShares納斯達克100指數ETF〈QQQ〉 流出-8.38億美金
3.iShares iBoxx投資等級公司債券ETF〈LQD〉 流出-7.22億美金
4.First Trust非必需消費AlphaDEX指數ETF〈FXD〉 流出-6.98億美金
5.SPDR黃金ETF〈GLD〉 流出-6.19億美金
6.SPDR必需性消費類股ETF〈XLP〉 流出-5.18億美金
7.ProShares放空型標普500指數ETF〈SH〉 流出-5.15億美金
8.iShares美國房地產指數ETF〈IYR〉 流出-5.14億美金
9.iShares黃金信託ETF〈IAU〉 流出-5.00億美金
10.SSPDR公用事業類股ETF〈XLU〉 流出-4.63億美金

英國脫歐黑天鵝 上歐五全球股市翻黑
公投前民調留歐機率高 市場吃定心丸
押寶留歐 上週ETF資金流入美股、新興
美國庫欣原油庫存減 美高收債受惠
新興市場ETF 上周四前仍有買盤流入
英國脫歐 黃金成為避險資產上上選
上週資金流出標的 以歐美股市ETF為大宗
金融類股跌最兇 僅公用事業類股收紅
義大利銀行呆帳升高 警報大響
義大利總理準備將英脫歐當紓困理由
索羅斯放空德銀 周一股價創歷史新低
醫療生化、房地產ETF 表現不理想
風險意識升 債券型、貴金屬ETF按讚
短打放空型ETF 用脫歐利空大撈一筆


06/20/2016 - 06/24/2016 國際ETF資金流入 Top10

SPDR標普500指數ETF〈SPY〉流入24.81億美金
iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉流入14.38億美金
iShares羅素1000價值股ETF〈IWD〉流入12.55億美金
SPDR黃金ETF〈GLD〉流入10.76億美金
Vanguard FTSE新興市場ETF〈VWO〉流入7.55億美金
iShares羅素2000 ETF〈IWM〉流入7.11億美金
iShares MSCI歐澳遠東ETF〈EFA〉流入6.18億美金
SPDR金融類股ETF〈XLF〉流入5.71億美金
iShares MSCI歐元區ETF〈EZU〉流入4.84億美金
iShares納斯達克生技ETF〈IBB〉流入4.51億美金


國際ETF資金流出 Bottom10

Vanguard中型股ETF〈VO〉流出-9.33億美金
Vanguard價值股ETF〈VTV〉流出-6.80億美金
Vanguard成長股指數〈VUG〉流出-6.67億美金
SPDR標普400中型股ETF〈MDY〉流出-6.25億美金
Vanguard短期債券ETF〈BSV〉流出-5.81億美金
Vanguard小型股ETF〈VB〉流出-3.37億美金
WisdomTree歐洲股票型匯率避險ETF〈HEDJ〉流出-3.25億美金
PowerShares標普500優質投資組合ETF〈SPHQ〉流出-2.94億美金
iShares核心標普500指數ETF〈IVV〉流出-2.94億美金
iShares美國房地產指數ETF〈IYR〉流出-2.24億美金

我們都知道FED升息在即，尤其是下個月開會大家都預期可能會升息，所以現在股市開始有了一些波動，很多人都說這個時候是不是股市要來個大修正，是不是可以買放空型的ETF? 今天的財子學堂要來跟各位好好的聊聊！

林成蔭簡介：
台灣證券分析師、萬寶投顧基金事業處執行副總、新光投信協理、組合基金經理人、政府四­­­­­­­大基金代操經理人、各大企業與政府機關講師、《財子學堂》創辦人及專欄作­家­。­著­作­：­股­海樂活、遨遊股海。

廖大緯簡介：
CCIM認證侯選人；為花旗銀行委託台灣首次公開喊價銷售仲介；為國內外銀行及資產公­­­­­­­司處理不良債權交易；蘋果日報專欄作家。現任台灣與國際不動產仲介與顧問­、­《­財­子­學­堂­》專欄作家。

財子學堂 http://www.caizischool.com/