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柯斯特蘭尼名言 在 科斯托蘭尼操盤心法︱一個投機者的告白之證券心理學 - YouTube 的推薦與評價
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柯斯特蘭尼名言 在 談談投資界自稱老師的不敗教主(第11頁) - Mobile01 的推薦與評價
環保貓wrote: 英大,好巧我這二天又在複習"一個投機者的告白";另外,郭大俠的書我也有買. 商周有出柯斯特蘭尼3本套書也是我的最愛之一在圖片最左手邊. ... <看更多>
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名言 及观念： “只有少数人能投机成功，关键在于与众不同，并相信自己：我知道，其他人都是傻瓜。”“供求决定股价升跌，其中并无神秘。” “会影响股市行情的，是投资大众对 ... ... <看更多>
柯斯特蘭尼名言 在 科斯托蘭尼、投資上癮心得在PTT/mobile01評價與討論 的推薦與評價
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柯斯特蘭尼名言 在 [心得] 《一個投機者的告白》科斯托蘭尼雞蛋理論- 看板Stock 的推薦與評價
德國股神科斯托蘭尼:
「在市場中，漲跌是一體的，如果分辨不出下跌的終點，就看不出上漲的起點。」
現在台股已經走向連九跌，甚麼時候會是個盡頭呢?
或許雞蛋理論可以給你一個啟發。
科斯托蘭尼雞蛋理論
每次的行情(無論大漲或大跌)都可以分成三階段
1. 修正
A1:成交量小，持有股票的人很少，可以購入股票。
B1:成交量小，持有股票的人逐漸減少，售出股票。
2. 調整(相隨)
A2:成交量增加，持有股票的人數量上升，等待和保留股票。
B2:成交量增加，持有股票的人數量繼續減少，等待和保留現金。
3. 過熱
A3:成交量最大，持有股票的人數量來到最大化，售出股票。
B3:成交量最大，持有股票的人數量來到最低點，可以購入股票。
判斷市場處於甚麼階段
這大概是最難的部分了。要怎麼判斷市場現在是甚麼階段?
經驗豐富的投資者可以憑藉先前的經驗和觀察力大製做出判斷，但也並不是百分百精準。
因為如果這麼簡單，那就沒有人會賠錢了。
科蘭尼提供一些線索，可以來判斷市場階段(不是100%準確)。
這邊先定義一下固執的投資者和猶豫的投資者:
1. 固執的投資者:具備金錢、想法、「耐心」和運氣
2. 猶豫的投資者:不具上面四點的都是
有空再打一篇去寫詳細一點。
一、消息面(老生常談，但都會忘記)
1. 利空不跌:在出現壞消息時，市場卻沒有應聲而跌，表示市場出現了「超賣」。
有人持續承接股票，行情可能接近最低點。
2. 利多不漲:出現好消息時，市場也沒有上漲慶祝，表示市場出現「超買」。
不再有人願意出更高價購買現在的股票，行情來到最高點。
二、成交量(與消息面一併參考)
1. 市場下跌時，成交量放大:就是所謂的爆大量換手。
股票從猶豫的投資者換手至固執的投資者，接近下一次上漲的起點。
這邊以台股前兩次崩盤舉例(注意:參考就好，不是100%準確)
2021/05崩盤
2020/03崩盤
2. 市場持續下跌，成交量下降:就是所謂的無量下跌，市場前景堪憂。
因為股票還掌握在猶豫的投資者手中，他們認為市場短暫修正後會回復原狀，
直到跌到他們受不了、恐慌賣出為止。
3. 市場不斷上漲，成交量持續上升:也是屬於前景堪憂。
因為有可能來到了前面所提到的過熱階段。
4. 市場上漲，成交量小:前景不錯。
因為此時猶豫的投資者仍在觀望，而固執的投資者正努力購買想要的股票。
應對了巴菲特的名言:「在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼」。
5. 市場上漲，成交量大，媒體也十分樂觀，連不懂股票的人也開始對股票產生興趣:
最後的猶豫投資者也變成樂觀主義，加入狂歡派對，也就是常常掛在嘴邊的擦鞋童理論。
那現在2021/08/17的情況就自己判斷了。
最後提一下托蘭尼對於固執投資者所需要的一點「耐心」
2*2 = 5-1
假設你對投資過程中所有的因素都有效、是對的，那你需要的就是等待5-1的發生而已。
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