【自六月暴漲 66% 的 ASAN 會是該領域最後的贏家嗎？】
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#內容超級豐富紮實
#MNDY #ASAN #SMAR
🔖 CWM 軟體的功能組合並沒有需要到很廣泛，也因此這個領域有非常多的競爭者，這些軟體商需要在提供一樣的功能組中競爭，Forrester (一家獨立的技術和市場調研公司) 在企業端的 CWM 軟體商中列出了 Smartsheet, Asana, Wrike, Clarizen, Microsoft, ServiceNow, monday.com, Workfront, Planview 和 Airtable 作為市場主要的競爭者。
🔖 Asana 一開始秉持著「當你打造了一個好產品時，客戶自然會來使用」的精神，Asana 在為企業「消費者化」軟體上是非常早期的玩家。「消費者化」的意思是指，在沒有企業最高層管理者的採用共識下，員工自己找到這種軟體並開始使用，而當該軟體很明顯的在為企業提供價值時，越來越多員工會在企業中開始這個軟體。
🔖 安全性並非大企業唯一考量的要素。 隨著組織變得越大越複雜，企業會需要更客製化的專案管理及流程管理工具。而 CWM 開發商為了迎合大企業的需求，會開始提供越來越大眾目的化的提供無程式碼 (以下簡稱 no-code) 的應用開發平台，來讓大企業能夠依據自己的需求，自己開發還不存在的應用，來填補這些應用需求的「空白」
🔖 目前對於任意企業而言，從 0 到 1 開發應用程式是一種浪費非常浪費資源的開發方式。在 2020 Magic Quadrant 針對低程式碼開發平台的報告中，Gartner預測「在 2024 年，低程式碼的開發將佔整體開發行為的 65%」及「在 2024 年 75% 的大企業將在 IT 應用開發中使用超過 4 個的低程式碼開發工具」。
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mndy公司 在 Re: [美股] UPST MNDY SQ 多- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
※ 引述《abc2090614 (casperxdd)》之銘言：
: 今年的從1月初到現在(5/10)盤前的 Time weighted return 來到 -64%，十萬塊剩下三
萬
: 六的意思。等於從2019開始的利潤都吐回去。UPST是我目前財報後唯一有大動作的公司
。
: 我先寫我動作，再寫原因。
先說結論，不懂從去年底到現在整串文的重點
如果是基本分析分享，又非常了解自己投資的成長股，卻可以從高點腰斬後從非常看好，
到股價不到高點十分之一時，發文說明砍倉的理由？？
那202112時很看好這麼長的分析，到底是？
# UPST
1. 最重要的一點就是他們的數據模型有實際的資料背書，使用他們家工具放款的銀行，
呆帳率比用FICO放款的低很多。UPST本身不是銀行
2. CTO Paul Gu 在幾個訪談中解釋公司發展 ML 模型的策略，我還看過有人在管理層能
講得這麼清楚的（除了 Tesla的Andrej Karparthy）。
3.成長率和公司體質無可挑剔。帳上現金很多，零負債，成長率就算以QoQ來算，也是將
近 90%+。
美國人借錢的需求會不會降低，利率會不會升之類，這些我都無法預料。
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這點我有點意外，如果是認真研究基本面，美國升息怎麼會無法預料？只是無法預料一次
升息兩或三碼而已
: 財報前佔我25%部位，財報後一瞬間跌到剩16%，我砍到剩下5%，接下來今天開盤會砍到
剩
: 1-2%左右，這部分會在接下來三個月內慢慢加進三家公司 SNOW，DDOG，TSLA。明年開
始
: 會回來補UPST。
不對呀～技術上來說
暴跌後反而UPST是持股中本益比最低的
結果砍倉本益比最低的UPST
轉進本益比更高的另外三家
短期內除非美股崩盤，否則技術上反而是抄底的時候，要停損也應該在技術性反彈後
結果當天文章推文一堆網友的操作是在你停損當天或當週建倉
從0510到今天盤中，UPST是你原本持股表現最好的
: UPST 這季的財報非常非常差。這跟去年十一月那次開始跌不同，是真的管理層講明了
利
: 率影響造成的今年營收成長停滯。
公司法說後才知道財報非常非常差
不就解釋從去年底的分析都是不到位的？
那這樣依靠自己的基本分析來買高本益比成長股的依據是？
: 我認為公司產品（分析放款風險）表現沒有問題。問題是出在
: 1) 合作銀行放款緊縮：他們的產品策略是只提供分析，讓銀行決定自己可以承受多少
風
: 險。合作銀行數在Q1大幅上升（多了15家）結果營收預測下修整整200M，代表整體放款
緊
: 縮快30%。這一年以內我認為情況不會變。
: 2) 在法說會內有提到美國州政府規定銀行放款的利率不能超過36%，基準利率上升，會
造
: 成很多來借錢的高風險申請者的可提供利率高於36%，申請會被自動退回。這點老實講
是
: 我完全沒想到的，代表很多他們產品能賣的族群，在他們放款模型變更準確之前會無法
賣
: 。這些>36%利率族群內，一定是有些人實際利率應該是20%，一些人是100%或是根本不
能
: 借（拿到錢就去賭，得癌症跑來借錢不打算還，等等），如果不能一籃子放超過36%利
率
: 的款，唯一能得到資料的方法就是賠本賣：Upstart把這些貸款不透過銀行，而是盈虧
自
: 負。模型進化需要資料量，而資料量需要時間（還款是一月一次，代表你一年每個人最
多
: 只有12個點），所以不會那麼快。
: https://ir.upstart.com/static-files/abb1aa09-a5a1-48f2-8880-296632a95404
: 我所謂公司產品表現沒有問題，可以從這個的第12頁右邊的表格來看。我認為這個表做
得
: 很好，講的就是他們模型跟FICO比較的結果。Upstart 的模型能把風險的區塊長度從
: FICO 的 3.4 - 7.7 拉開到 0.7 - 9.0，在不考慮樣本數大小的情況下這點很好。我也
有
: 關注 KBRA 的違約比例，也是在控制範圍內。但我沒考慮到州政府法律規定的36%利率
上
: 限。很多人會去借這種貸說要付帳單結果跑去賭博的，所以利率高是必要的。
: 為什麼不繼續抱著低估值的 UPST 而是加進三家高估值的公司，原因是因為這三家公司
都
: 還是高成長（TSLA財報可去看看，目前一樣是嚴重缺貨狀態），我一塊錢放進 DDOG，
在
: 估值不變的前提下明年會變成1.7塊，但 UPST 短期內不會有好消息，所以估值我認為
變
: 動的機會不高，也不會因為營收成長造成實際價值上升。這是我的推測。
以‘‘明年’’來看，的確有可能
不過文章分享的是進出場時機
短期內跌深就是最好的消息
盤前暴跌後出場，不懂這個操作邏輯
: 但明年開始UPST車貸會開始佔較大比例，我認為以他們的模型品質跟財務狀況及估值來
說
: 是很值得的賭注。
去年UPST能夠到400 真的會跟車貸有關嗎？
我想大家都知道是QE導致高風險投資，助長高本益比股的資金湧入
SHOP SNOW DDOG 今年Q1 EPS比UPST還差
本益比比UPST還高
: 最後講講心理
: 這是我投資股市20年來上下震盪最大的一年。可能有人會覺得-64%是三小，為什麼還不
換
: 方法？如果我-64％是源自於持有爛體質的公司，那我肯定會換方法。這次不同，完全
是
: 估值變動，所以我手上持股不會調換。我認為這些公司除了UPST以外，業績都不會受到
調
: 升利率影響，所以我會一直買。
: 我從一月到現在一樣是手上有閒錢就買。沒有任何賣，唯一賣的就是昨天UPST盤後。這
些
: 閒錢不會影響到我們家庭的日常生活：我認為股市就是這樣，你如果放進去的錢，是生
活
: 會用到的錢，那就不可能放得長久，也無法承受這種跟公司體質無關的價格波動。只有
用
: 閒錢，我才能貫徹買好公司不買好價位的個人做法。這也是我一直有說不能借錢來買股
票
: 的原因。如果你會因為股價上下而睡不好，那就代表你放進去的錢太多。我-64%照樣睡
。
: 這一波下殺，幾乎所有的公司估值都殺到歷史新低，但營運狀況除了 UPST 以外都沒有
受
: 到大環境影響。我今年一樣會有閒錢就加。
如果認同高成長股今年是落難年
不如跟隨教主薯條加大
穩穩的AMD 不是更好睡？（0510 AMD 股價90）
大升息環境下，我看不出AMD的風險在哪？
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