新唐(4919)第2季每股大賺2.36元 下半年供需續吃緊
新唐本周公布第二季財報，受惠業外業內表現，毛利率及EPS都獲顯著成長，大摩在法說後對於新唐目標價由155上修至200元，主因是看好明年新唐將獲利超過一個股本。
💯第2季財報佳績
1. 毛利率40.91%，較第1季提升約2%。
2. 稅後9.39億，季增246%、年增182%，單季賺超越2020全年獲利。
3. 單季EPS為2.36元，累計上半年EPS達3.06元。
🚀獲利成長原因
1. 微控制器市場、筆記型電腦需求強勁，產品報價調漲使毛利率提升、業外方面有股利收入。
2. 併入日本 Panasonic 半導體(更名 NTCJ)，完成價金調整，有一次性收益認列，且併購效益也逐漸顯現
🥸下半年展望
1. 半導體仍供應不足、MCU需求續強，下半年市場不會一下就出現供需反轉。
2. 新唐產品價格相較同業較晚才跟漲，所以漲價效益尚未完全反映；接下來毛利率也不會有太大下降變化，維持在高檔水準。
3. 車用和工業產品貢獻預期會再提升，中國半導體自製化也帶動對新唐MCU的需求。但要注意風險是同業調整價格、美金持續貶值的問題。
📚新唐小學堂
1. MCU是啥？
MCU全名為Micro Controller Unit，中文稱作微控制器。MCU會將CPU、記憶與運算功能整合在一起，就像是一個微型的電腦，有一個完整的電腦架構，能夠搭配在任何規格、等級的電子產品上。
它的用途非常廣泛，從吹風機到洗衣機各種家電、遙控器、玩具，甚至倒車雷達、物聯網都會用到。MCU又可以分為四個等級，最低是4位元、最高是32位元，像是遙控器、計算機等只要用到4或8位元就好；過去台灣MCU業者主力都在低階的8位元產品，近年才開始積極研發32位元的產品，而新唐就是台灣32位元高階MCU指標廠。
新唐產品多應用於筆電、教育筆電Chromebook，以及工控、物聯網、醫療電子、智慧家電等高效能MCU，且是往生命週期較長的產品發展，在遠距需求的帶旺之下，也為電腦類應用產品增添動能。
2. 新唐近況
華邦電持有約61%股權的新唐，為台灣MCU晶片廠，同時從事IC設計與晶圓代工製造，擁有一座6吋晶圓廠，大部分是用來生產自有IC產品，小部分接單供客戶使用。
IC設計占營收87%、晶圓代工則是10%；IC設計產品以通用型和特殊應用型的微控制器(MCU)占最重，其他像是影音IC(AUDIO)及雲端運算PC相關IC。
2020年第3季併購日本松下Panasonic半導體部門(後更名為NTCJ)，加入6吋、8吋兩座晶圓，還新增影像感測器、微控制器技術、MOSFET、射頻及雷射二極體等產品；為新唐加強了感測、影像處理和電池管理系統的業務，而且在NTCJ加入後，產品應用端方面也有很明顯的變化，車用與工控占比快速成長，也有助於新唐之後在車用的布局發展。
#新唐
新唐目標價 在 [新聞] 新唐雙利多加持大摩上修目標價至200元- 看板Stock 的推薦與評價
原文標題：新唐雙利多加持 大摩上修目標價至200元
原文連結：https://money.udn.com/money/story/5710/5651650
原文內容：
2021-08-05 10:08經濟日報 記者趙于萱／台北即時報導
摩根士丹利7月中才把新唐（4919）納入研究標的，新唐公布第2季獲利受惠漲價效益及轉
投資事業改善，毛利率、EPS表現都優於預期。展望後市，新唐將持續提升NTCJ的財務結
構，車用和工業產品貢獻預期再提升，加上中國半導體自製化的商機可觀，摩根士丹利看
好新唐加速成長，進一步上修財測，目標價喊上200元。
摩根士丹利（大摩）原先對新唐目標價155元，今、明、後年EPS預測4.6元、7.2元、8.6
元，在新唐交出強勁財報成績並樂觀後市，大摩最新預測為5.6元、8.7元、10.6元，2023
年獲利超過一股本。
大摩列舉兩利多看好新唐成長，一是併入Panasonic半導體事業後（改名NTCJ），獲利表
現不被市場看好，但財報反映新唐有能力提升其財務結構，且管理層表示，後續還能透過
加強日本後端晶圓廠合作、增加對台灣封測廠的外包能量以及強化NCTJ的決策功能來優化
獲利。效率較低的6吋廠也會逐步淘汰，有利新唐轉投資的收益持續提升。
其次，新唐上半年車用和工業部門營收比重逼近40%，大摩表示，這是新唐和中國MCU廠最
大的差異優勢，隨著市場對MCU的需求增加，新唐高階產品比重領先，享有更高利潤。
此外，大摩認為，未來NTCJ品牌重塑還會帶來新機會，例如近期新唐就因此爭取到向中國
穿戴裝置品牌出貨CSP MOSFET的訂單，並結合NTCJ資源發表冠上新唐品牌的工業級BMIC，
加上目前中國產業自製的商機還沒積極顯現，營運爆發力值得關注。
心得/評論：
MCU之前漲不停，最近難得休息一下，究竟是真的利多還是出貨文呢?
新唐昨天上漲爆大量換手成功，今天回檔是不是好買點押~
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