【睿富書櫃:把握散戶優勢 機構式投資】
散戶常常執迷錯誤的投資方式,往往「贏粒糖、輸間廠」,成為大鱷的點心,擁有逾25年的投資巿場經驗的著名投資者祝振駒在新作《機構式投資》當中,揭示出最常見的4大盲點,告訴投資者們:完美無瑕的股票是不存在!
散戶經常存在的4大盲點可歸納為:1,道聽途說式;2,追星式;3,動力式(專門追入有主題、熱門及有上升動力的股票);4,價值陷阱式。不過,其實在現今資訊共通的年代,散戶在對比投資機構,已取得了不少平等優勢,只要懂得活用,就能提高自己的投資勝算。
舉例,經濟學上有所謂的「不可能的三位一體(Impossible Trinity或Trilemma)」概念,祝振駒認為亦可用在揀股策略當中,在低估值、高增長及高質素(包括管理、公司管治及營運模式)這三項中,只選其二。
因為,業績理想但估值長期低迷的股票,要不是由於大股東和管理層無心推介,就是相關人士暗地裡在市場上減持,或者財務存在太多水份。假如一隻股票同時呈現「三位一體」,就不要輕信報表上的財務數字。
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同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過4萬的網紅Raymond Regulus,也在其Youtube影片中提到,Real News Source: https://raymondregulus.wordpress.com 軒轅光正 Facebook: https://facebook.com/raymond.regulus.80 臨兵鬥者, 皆陣列在前 我們面對的正是歷史巨变 吾單單係為乜L公義愛與和平...
不可能的三位一體 在 Joe's investment Facebook 的最佳解答
Joe:「其實台幣跟著美元連動還是對台灣最好的做法。」
台灣央行總裁彭淮南對匯率發表看法,強調自由浮動匯率並非最好制度,匯率必須由4個面向來做分析討論。
多年來在某些先進國家和華爾街的刻意鼓吹下,讓不少人誤以為自由浮動匯率才是最好的制度,或認為以經常帳平衡為原則所決定的匯率,才是最佳的作法,事實上,匯率就像是一把刀兩面刃。出口廠商 (如竹科電子業和台中工具機業者等) 希望新台幣貶值,可增加其新台幣收益,但進口商與消費者則期盼新台幣升值,能以較便宜的新台幣價格買到進口品,而匯率不可能既升又貶,同時滿足兩方,面對這個情況,我們必須思考台灣經濟的特性,來做為匯率決策的參考,可以從市場本質、對外貿易、短期資本移動和總體經濟等四個角度來分析。
先從市場本質來看,在外匯市場中,進行資產幣別轉換交易的市場參與者,常受到市場特定訊息影響,而形成集體同為買方或賣方的現象,快速進行轉換交易,外匯市場的群聚行為就相當類似羊群現象,常會因一、二人的舉動,讓許多人跟著大量買入或賣出,造成匯率的大起大落。
從對外貿易的角度來看,由於台灣內需市場小,必須以全球為腹地,出口十分重要,加上台灣的自然資源不足,必須從國外獲得,因而進口也不可忽視。在此狀況下,匯率政策拿捏須更加慎重,不可僅以升值或貶值為手段,由於國人對外貿易大部分以美元報價,原則上新台幣對美元匯率就不宜過度波動,否則匯率的不確定性就容易干擾各種經濟決策。
彭淮南進一步說明,外界也經常以平衡經常帳或貿易帳順差為由,要求新台幣升值。理論上,新台幣升值可以降低出口、增加進口,但就台灣的出口而言,國外所得彈性遠大於相對價格 (含匯率) 彈性,透過匯率調整,其實難以有效縮減貿易順差,卻會對經濟產生重大傷害。
彭淮南更舉例,1985年9月22日日本簽訂廣場協定(Plaza Accord)後,日圓對美元長期大幅升值,是日後日本失落20年的重要原因,再從短期資本移動的角度來看,當前全球每日外匯交易額已超過5兆美元,而全球每日貿易總額僅1700億美元左右,交易額比重只有3.4%而已,也就是說,當今絕大部分全球外匯交易其實與進出口貿易無關,而是市場參與者基於投資報酬率、匯率預期、風險意識等因素考慮不斷進行的國際資產選擇,因而不斷引發短期國際資本四處流竄,各國外匯市場和金融市場也因而大幅波動。
以台灣、南韓、新加坡為例,雖然基本經濟情勢不同,但同樣受短期國際資本移動的影響,導致於新台幣、韓元和新加坡幣對美元的匯率亦步亦趨; 而三者股價的走勢,也呈現90%左右的高度相關,可見短期資本移動的影響力,既深且廣,最後,從總體經濟的角度來看匯率問題,在國際金融的領域中,有個不可能的三位一體(the Impossible Trinity)原則─匯率穩定、資本自由移動與貨幣自主性(monetary autonomy),3個都是重要的目標,但無法同時達成。
實際上,大國貨幣政策的影響力會透過跨國資本移動波及其他國家,造成全球金融循環,嚴重影響各國貨幣、信用情勢,並使經濟脫離了基本面,以致貨幣自主性難以達成,因此,與其說是不可能的三位一體原則,不如說是全球金融循環與貨幣自主性之間無法調和的兩難(irreconcilableduo),應直接針對過度槓桿操作和信用成長的源頭,採取必要的行動,包括針對性的資本管制、總體審慎政策,以及限制金融機構的槓桿操作等。
http://news.cnyes.com/news/id/3621849…
不可能的三位一體 在 基金黑武士 Facebook 的最佳貼文
【三元悖論告訴你,中國救市無效!】
三元悖論(Mundellian Trilemma)
又稱「三難選擇」或不可能的三位一體(Impossible trinity)
是國際金融學中的原則
指一個國家不可能同時完成下列三者:
資本自由進出(Capital mobility)
固定匯率(Exchange rate)
獨立自主的貨幣政策(Monetary policy)
維基百科:三元悖論
https://zh.wikipedia.org/…/%E4%B8%89%E5%85%83%E6%82%96%E8%A…
不可能的三位一體 在 Raymond Regulus Youtube 的最佳貼文
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臨兵鬥者, 皆陣列在前
我們面對的正是歷史巨变
吾單單係為乜L公義愛與和平, 亦係為自己前途而背水一戰 !! 不成功, 便含L, 一生一世含中国L !!
美國出油超沙地 ~ 天下第一
大陸网亦叫你換美元 ~ 你手中的人民幣正在拖垮你的未來
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中国禁挖 Bitcoin and the likes 防走資
香港金管局陷入了“不可能的三位一體”之中。
用佔中十份一的熱情, 推动 ~ 姐收美金運动 !!!!
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