《國際一點通-全球通貨膨脹率低緩的因應對策》
IMF在2016年10月全球經濟展望報告第3章指出,2008年金融風暴後,多數國家出現通貨膨脹率下滑現象,主要是受到全球經濟復甦乏力、油價及其他大宗商品價格下滑,以及大型先進或新興國家產能過剩等因素所影響。若低通膨現象持續,將影響企業及家庭對未來通貨膨脹的預期,進而推遲投資和支出等相關決定。尤其是通貨膨脹預期若大幅下降,將可能引發通貨緊縮及需求疲軟相互強化,最後導致通縮陷阱(deflation trap),加重債務負擔並抑制經濟活動和就業創造。
為降低長期低需求及低通膨的風險,IMF建議各國須協力合作,有鑑於許多國家利率已接近零,貨幣政策對抗通貨膨脹率下滑的空間有限,故除採取更積極的貨幣政策外,應實施有利於經濟成長的財政政策、收入政策(在薪資成長停滯的國家)、支援需求的結構性改革,並解決銀行及企業資產負債措施等。此外,各國政府應避免提出使貿易部門持續產能過剩的政策,因其將惡化資源分配及銀行資產負債,同時加深全球通縮壓力。
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