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「MSCI 定義所謂已開發、新興市場、前沿市場有很多標準。符合新興市場定義的國家必須是明顯對外資開放，對資本流動顯著寬鬆，操作規範效率良好且經過測試，體制穩定度屬溫和，以及對流動性與市場資金有需求。
MSCI 會基於動態市場變化來監控與調整其標準。MSCI EM 是由 23 個國家的 834 支股票所組成，國家占比最大的是中國 23.26%，其次是南韓 14.74%，再來是台灣 12.56%，其中 69% 都是亞洲國家，18% 是東歐、中東與非洲，13% 為拉丁美洲。
若以個股來看，占比最大的是三星電子 3.01%，再來是台積電 2.89%，騰訊則占 2.6%。該指數的整體市值為 3.3 兆美元。所以投資新興市場不只是一個委婉的說法而已，他其實是由特定的國家與企業所組成的一個標竿。」
主持人：阮慕驊
來賓：《財訊雙週刊》副總編輯 林宏達
主題：三十年一遇變局 重新定義台積電
節目時間：週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期：2021.08.24
#財訊雙周刊 #林宏達
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我們已經討論過美國這個川普到底算不算是法西斯，接下來我們就要來討論，台灣隔壁的中華人民共和國，又算不算是法西斯主義呢？
那我們之前提到了五個法西斯主義的特色，那就這個定義來看，中國算是法西斯主義嗎？或許有人會覺得為什麼要討論這個問題，中國是不是法西斯主義有什麼差別嗎？就算多扣中國政府一個法西斯的帽子，中國政府自己又不 care 。這有什麼好討論的？但是法西斯現在正在擴散，二次大戰就是為了對抗法西斯主義擴散才打的，死了七千萬人，所以檢視中國到底算不算是很重要的。
那我們來檢視五個法西斯主義的特色，第一個是種族主義？這個絕對有吧？中國政府很常說什麼要中國人站起來了。也很常看到只要是海外華人隨便講個政府就會被罵數典忘祖之類的，背叛中華人民。
第二個是神化領袖，塑造強人形象。強人形像當然有，像小熊維尼就是個很好的例子，小熊維尼這麼無害也不行，之前甚至有個旅居歐洲的中國音樂家劉克清，只是因為太像習近平，結果因為「形象違規」抖音的帳號就被封鎖。這個規定絕對是為了避諱長得像神；而且中國也不能公開發表批評習近平的言論。
第三個是挑起對立，創造敵人。這個也有吧？遇到什麼事情，通通都是美帝的陰謀。這應該也是沒什麼爭議一定算。
第四個是反對自由民主，對於揭露真相的人跟真相本身都會大力攻擊。這個也有，現在那些披露水災災情的人，都會被批評在造謠。劉樂妍的新聞就很慘啊，她不只被罵說在造謠、添亂耶，還被說「希望妳作為公眾人物不要大驚小怪，被人拿去做文章」，所以第四項也 check 。
那第五項是：推崇暴力鎮壓行為，剷除異己。這一項也很容易判斷啊，香港、新疆，還有西藏，還有動不動就威脅要對台灣動武。都是不聽中國政府的話就要被打。所以中國也是全部都符合耶，中國政府就真的是在走法西斯主義的路線。
不過拿法西斯主義來比喻中國會不會太客氣？剛剛我們說了五項特色。但是很多地方，中國政府根本比這些項目都還超過。比如說攻擊真相，中國政府根本就是全面控制媒體，根本就是「製造真相」，這不是「攻擊」就可以形容的？
之前美聯社還有一篇報導，就說中國在新疆除了再教育營之外，還直接強迫維吾爾族的人節育或是絕育。生小孩超過數量要被罰款，不然就要被關進再教育營。還有強迫人民裝避孕器，這根本就是針對特定種族的強迫性節育，根本不只法西斯主義而已。
現在中國還有很多科技可以拿來用，之前法西斯主義這個詞出現的時候，沒有什麼天網系統、AI 監控。中國還不只自己用，還輸出監控技術到全球60幾個國家，這個絕對比法西斯主義還厲害吧？要說中國的什麼比法西斯弱的話，大概就是中國沒有祕密警察吧？不過想想看美國有CIA，俄國有KGB，但中國是？完全沒有人知道他們叫什麼，妳看有多秘密。他們這個是中國特色式的法西斯主義，乾脆叫做法東斯主義，或是法中斯主義。反正中國政府的行為就是這樣，我覺得叫什麼都沒差。
另有學者指出，法西斯有一個特點就是很喜歡大型動員，把群眾集合起來揮舞國旗喊號那種，川普就很喜歡，但習近平的中國我不是很確定，另外，法西斯主義是極右派的代表之一，但是社會主義、共產主義又是極左派的路線之一。最早以前中國共產黨是會拿「反法西斯」當做主要路線在宣傳的耶，在國內會舉行反法西斯的遊行，週年慶之類的時候還會有相關的慶典。
但是有個學者叫Matt Stoller，他說中國共產黨結合了軍事政治跟商業於一身，用龐大的市場來脅迫西方世界出售科技，甚至用偷的，這都是三零年代的法西斯常用的伎倆。在Matt的看法，中國比二戰時代的納粹還要危險，因為它更有錢，科技更強，西方對它依頼很深。
不過金融時報著名專欄作家Edward Luce就不贊成，他認為Matt的說法忽略了現在中國在跟美國在競爭老大的這個事實，他認為比較好的比喻是一戰前的新興勢力「德意志帝國」，美國就是當時的老大大英帝國。也就是說中國現在很多舉措，其實是因為要跟美國競爭的結果。
最橫提醒大家，我們非常歡迎大家來一起討論，但不要只有謾罵。不是怕罵，而是只有謾罵，但是不談議題，就會完全失去討論的意義。
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新興市場定義 在 [心得] 新興市場包括哪些市場和區塊- 看板Foreign_Inv 的推薦與評價
原文發表於：
https://ffaarr.blogspot.com/2019/08/emerging-market.html
新興市場（Emerging Market）和之前介紹的已開發市場一樣，是用
於投資的一個名詞，與經濟學上的「開發中國家」（Developing Country）
相關，但不完全相同，是指在經濟發展程度、金融市場發展程度、市場開放度
、金融制度等發展到一個階段，但還不及已開發市場的國家（或地區），
與新興市場相對的是各方面表現更好的已開發市場（Developed Market），
以及各方面表現更差一些的邊境市場（Frontier Market），以及
有些指數會存在的獨立市場（Standalong Market）。
新興市場有時採用較廣義定義，會把邊境市場國家也納入（亦即定義為非已
開發市場）。此外，在FTSE指數中，還進一步將新興市場區分成先進新興
市場（Advanced Emerging Market）和次級新興市場（Second Emerging
Market）。（註）
一、簡介：
一個國家或地區是否歸類為新興市場，是依各股債券指數的判別
標準而定，全球主要的股市指數系列，包括MSCI（明晟）、FTSE（富時）
、S&P（標普）三大指數，因各指數有不同的列入標準，定義的新興市
場也有所不同。另外因為「新興市場債」成為一個常見的
資產類型，因此最常用的J.P. Morgan 新興市場債券指數，
也是一個認定新興市場範圍的重要指標。
各指數編製公司會定期檢視各個市場的狀況，所以新興市場有可能因為各方
面條件改善進入已開發市場，例如2018年，富時指數將波蘭昇為已開發市場，
但同時也可能因為表現太差，而被降為邊境市場，例如2009年阿根廷債務問
題嚴重，被降為邊境市場（今年終於又回到新興市場）。
此外其他市場的國家可能因為各種原因加入新興市場。例如希臘在2013年被
MSCI從已開發市場降為新興市場；又如2018年時FTSE將科威特由邊境市場昇
為新興市場。另外也有未經由邊境市場，直接因特定因素昇為新興市場，例
如今年2019年，MSCI、FTSE都將沙烏地阿拉伯和中國A股加入新興市場
指數，這兩個區塊之前都未加入邊境市場指數。
在2019年6月底，新興市場（以MSCI定義的國家）股市市值約為
22135638（百萬美元），佔全球市值83306648的約26.6%。
（關於市值的計算方式可參見之前的文章：
https://ffaarr.blogspot.com/2019/02/capitalization-stock-index.html ）
二、判定原則：
各指數雖然細部的判定標準不同，但要成為新興市場，大致需包
括但不限於以下相關的標準，但相關標準就較已開發市場要低。
（一）、國內人均收入需持續達到一定水準。
（二）、流通市值以及符合標準的公司數到達一定數目。
（三）、外國人投資限制不能過高。
（四）、交易較順暢、交易資訊較透明，且交易成本不過高。
（五）、一定程度的自由外匯交易市場。
三、包含國家地區：
以下表格列出目前三大股票指數和J.P. Morgan 新興市場債券指數中，屬
於新興市場的國家（本列表節譯自英文維基百科條目，同樣以CC-by-SA
3.0發佈）：
國家 FTSE MSCI S&P 債券指數
阿根廷 v v
孟加拉 v
巴西 v v v v
智利 v v v v
中國 v v v v
哥倫比亞 v v v v
捷克 v v v
埃及 v v v v
希臘 v v v
匈牙利 v v v v
印度 v v v v
印尼 v v v v
以色列 v
科威特 v
馬來西亞 v v v
墨西哥 v v v v
奈及利亞 v
阿曼 v
巴基斯坦 v v v v
秘魯 v v v
菲律賓 v v v v
波蘭 v v v
卡達 v v v
羅馬尼亞 v
俄羅斯 v v v v
沙烏地阿拉伯v v
南非 v v v v
韓國 v
台灣 v v v v
泰國 v v v v
土耳其 v v v v
阿聯 v v v v
四、新興市場一般可分為四大區塊：
（一）、新興亞洲：東亞、東南亞、南亞的新興國家，約佔新興市場市值
的77.6%，是新興市場中最大的區塊。
（二）、拉丁美洲：以巴西為首的拉丁美洲國家，約佔新興市場
市值8.8%。
（三）、中東非洲：中東非洲市場較發達的國家，約佔新興市場8.5%，在
沙烏地阿拉伯加入之後，市值已和拉丁美洲接近。
（四）、新興歐洲：東歐、南歐的部分國家屬之，與「已開發歐洲」相對，目前佔新興市
場市值約5%，佔比最小。
有時也會將（三）和（四）合併為同一區。
這些區域都有各自相關的指數以及ETF可投資。關於新興市場有哪些指數以
及ETF，之後會再發文介紹。
（註）FTSE指數中的先進新興市場包括巴西、捷克、匈牙利、馬來西亞、
墨西哥、南非、台灣、泰國、土耳其。
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謝謝
※ 編輯: ffaarr (114.36.238.77 臺灣), 08/21/2019 23:12:54
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