關於 期貨 經典 書籍 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

跟青春組正好的親子電影院，記得免錢的最貴「社交困境」social dilemma

人手一機的時代是我們年輕時無法想像的時代潮流，在古早經典片裡，青春組看到以前用BBCall聯絡彼此的方式無法置信，打一個BBCall特定代碼，嗶一聲後開始留言，於是「5201314」則是情人通訊愛的密語，後來進步到可以留語音，接收者要到公共電話亭，知道撥號者，回撥按下代碼，去聽看看留言。這些歷經千辛萬苦，才能得到的隻字片語，專屬於那個年代的社交連結。

但手機從笨重的模樣，進步到可以塞進去口袋的輕薄模樣，以勢如破竹的狀態在每個人的生日禮物和聖誕節禮物出現，聯絡方式從有聲變成無聲，從嘴巴說變成手指打，雨後春筍的社交媒體變成一種潮流。加臉書加line加推特價instagram，社交媒體也區分年齡層，臉書默默是老人專用，而instagram則是年輕人的世界。不論老人還是年輕人，我們在那裡找到我們的老朋友和新群體，然後時間的推移跟累積，我們早上起床也用、看牙醫也用和上廁所也想看看，一種明明知道這並不好的上癮，卻怎麼也戒不掉。

社交困境這部紀錄片，則是想點醒不知道這樣的社交網站到底發生什麼問題的我們？到矽谷是創業者夢想成真的地方，發明一個實體產品，然後販售，是以前的商業模式，有石油期貨市場，有大豆期貨市場，而現在則是「免費的最貴」的人類期貨市場，所有的社群網站，在這一部紀錄片裡，一一被點名。我們可以免費使用的臉書、搜尋引擎谷歌和郵件信箱gmail，加上五花八門的社群網站如抖音、推特和Instagram ，那這些網站是在做公益嗎？它們到底獲取什麼？

「當你沒有花錢買產品的服務，那你自己就是產品」

答案就在我們的身上，看似免費獲取的消費者如你如我，透過社交網站和搜尋引擎，各式點擊，購買的喜好，一一被看透，有一雙無形的手在猜測著你的模樣，你喜歡的主題，你愛好的顏色，喜愛的電影和書籍，每一筆停留的時間，點擊相關議題的次數，然後每一筆消費者的資料，被精準的心理分析後，客制化為商品，這些都是沒有法令規定，可以任意使用販賣的無價資訊，而我們自以為免費賺到的消費者，卻成為冤大頭。看到這裡先喘口氣，有沒有恍然大誤的感覺。先喝口水，再繼續看下去。

這些分析資料被拿來有心的利用，例如政治選舉的投票，早有耳聞，我總以為像是行銷的一種模式，每一家公司都有市場銷售部門，針對各種民調做產品銷售的預測，但是如果是用假新聞試圖改變投票選項，或是宣傳假消息以訛傳訛傷害特定的人，以及嚴重到洗腦民眾引起戰爭，那就是這些社群網站為了私利，賣了些個人資訊，忘了道德良知，無限上綱的力量，才是讓人戒慎恐懼的，這才是讓我從腳底毛骨悚然到頭頂那種。

我們已經是成年人，都這麼後知後覺，那正在長出自我意志的年輕人，肯定是在霧裡看花那種，在意別人的看法，多少人在你精心用美肌模式後的照片按讚，為了一句批評的言論而沮喪，甚至要整型把自己變成美肌後的模樣，尤其在網課後，不能在學校正常上下課社交，社交網絡變成唯一的途徑，像兩面刃，可以享受一夕變網紅，也會傷人不見血。

這些社交網絡有著了解我們本能慾望的心理分析，我們是群居團體，所以需要這些串在一起的朋友地圖，但我們有足夠力量去反轉嗎？把這些看起來是毒藥的社交網絡，變成自己成長的利器呢？隊友說他曾經搜尋過某個專業課程來試上，隔天打開網路上就有一整串包含各個面向的課程可以讓他觀看，大概瀏覽看過一遍，就可以更清楚知道自己要補足的那一塊，然後拿課程全力衝刺，於是毒藥變成利器。

2020經過大災大難的我們，看完這些社交網絡沒告訴我們的這些事，還是秉持著一起撐下去黎明就在眼前的樂觀，最後就是這些曾經任職在臉書、谷歌和各家社交網絡裡的前員工們，對年輕人的一些忠告，晚上把手機一起收集放在客廳，制定手機社交媒體使用時間，家庭時間不要用手機，多出去走走看看真實的世界，這樣被操控的人生，才會回到自己身上的自在。

從Netflix進可以看。我們家是我跟隊友先看，再親子共賞。
https://www.netflix.com/title/81254224

🙋《投資金律》真希望20歲就懂，投資理財最常見10個問題
📈透過《投資金律》這本經典書籍替年輕的自己指點迷津
🖼️圖文版：https://readingoutpost.com/the-four-pillars-of-investing/
-
【經典重讀】
近期美中貿易戰等國際新聞，以及上沖下洗的股市表現，促使我找了個週末重讀一遍《投資金律》，這本我認為堪稱定心神針的經典投資書籍。回顧投資的基礎觀念之餘，也記錄自己踏入投資領域的困惑與轉變，也設想如果20歲的我就能懂該有多好的10個問與答。
-
【對投資理財的困惑與轉變】
遙想自己在學生時期，只要聽到「投資理財」四個字，總是敬謝不敏，壓根連碰都不願意碰。怎麼會這樣？我出身台灣後山純樸的公務員家庭，周遭親友長輩總是耳提面命投資很危險，信手捻來滿山滿谷在投資股市跌跤的真實案例，現金為王的概念在我心中不斷成形。因此，以前的我是一個完全的風險趨避者，認為這種發大財的事情跟我毫無關係。

踏入科技業職場一段時間後，開始看到各式各樣的投資管道，有人在選個股、有人在玩選擇權、有人在玩期貨、還有更多人在買房。看到人們透過這些投資方式侃侃而談賺了多少、投報比多高，自己工作領薪水傻傻存定存的心開始動搖。內心的小惡魔開始呼喊：「該不會，我也能發大財？」自此便開始遍尋投資方法，希望能掌握箇中訣竅。

雖然在職場打滾了好幾年，卻滿手現金和儲蓄險。因此開始打聽很多名師和名牌，探詢很多線上、線下課程，都動輒數千數萬元。但身為一個完全的風險趨避者，自然是半張股票都沒買、半堂課都沒上，現在回想起來仍感到慶幸。最後，我挑了最便宜的方法：先看書。其中這本《投資金律》屬於難易適中、論述有據，如果在20歲就能接觸到它，對於投資甚至人生的態度必然大幅改觀。
-
【關於投資理財的10個問與答】
-
１．投資可以致富嗎？
-
可以，但不是唯一目的。作者威廉·伯恩斯坦（William Bernstein）在這本書以及《投資人宣言》都這麼說：「投資的目的並不是要變得大富大貴，而是避免年老得過著窮困潦倒的生活。」對投資的觀念就該如此單純，「不要想著贏，要想不能輸」。

正確期望應該是，投入資金並長期持有企業股份，承受市場短期波動的煎熬，享受資產受時間累積帶來的複利成長，獲取與市場成長同步的報酬。對於市面上任何標榜著「打敗市場」、「一夕致富」、「穩賺不賠」的投資話術，抱持著絕對的懷疑（或轉身逃跑）。

如果認真經營的企業每年頂多獲得6%到8%的平均報酬，我們怎麼會貪心地認為，自己可以做點功課就獲得超額報酬或每年18%？作者也感嘆道，對於多數投資人來說，要放棄一舉致富的想法簡直難如登天。
-
２．投資理財該從何開始？
-
從建立紮實的觀念開始。一般來說，個人理財有四個領域：儲蓄，投資，保險，稅務。其中最令人精神為之一振的，非「投資」莫屬。除了基本功的儲蓄觀念之外，從《投資金律》做為學習投資的第一步，是我做過最正確的選擇之一。

英文書名「投資的四根支柱」（The Four Pillars of Investing）顧名思義是作者會從四個面向切入，帶讀者建立起紮實牢靠的投資觀念。四根支柱分別是：投資理論、投資歷史、投資心理學、投資產業（金融業）。

學習理論，讓自己瞭解投資本質的意義，認識不同的投資標的，認清風險與報酬之間密不可分的關係。
學習歷史，可以避免重蹈覆轍，學到歷年來市場各種劇烈的漲跌背後，當下的社會氛圍以及群眾心態。
學習心理學，認識到人類這種不理性的生物，如何受趨吉避凶的本能影響，步上追高賣低的悲慘境地。
學習產業，知道金融投資業跟你之間存在明顯的利益衝突，避免自己的投資報酬受到不必要的費用給侵蝕。
-
３．哪種投資標的是最好的？
-
視自己的投資心態而定，我認為是股票配債券。書中介紹到，一般所謂的投資標的，可大致區分為四個類別：債券、股票、房地產、原物料。

債券就是「債」，一般而言，債券有其極限：投資者至多只能收到利息，等時間一到就收回本金。相對來說，股票則意味著可分享特定公司在未來的經營利潤，如此一來，報酬收益可能沒有上限。

投資房地產分兩類，買下實際的不動產收租或轉賣（一棟房子或店面），以及買進不動產投資信託（REIT）做為類似股票的方式持有。前者需要承擔較高的風險，後者則擁有較高的流動性。

原物料則是例如黃金、白銀、原油之類的期貨商品。這種投資策略，我認為長期來說不如股債配置來的簡單暴力，而且恐怕更費心神操作，不適合普通上班族的投資人。
股票搭配債券的組合，既單純又有效。

以長期投資策略來說，搭配比重較高的股票當作報酬成長的火車頭，搭配低比重的債券，降低資產的波動。書中也介紹了人生各個階段（職場新鮮人、壯年人、即將退休、已退休），適合配置的投資組合比例。
-
４．投資股票到底是怎麼一回事？
-
持有股票等於持有企業營運的獲利。書中說明，投資股票這件事的本質，就是企業實際營運的股息加上未來的盈餘成長，是真金白銀的企業經營報酬，而不是用來投機的金錢遊戲。

巴菲特的恩師、華爾街證券分析之父班傑明．葛拉漢在經典投資名著《智慧型股票投資人》曾說過：「要透過投資賺取真金白銀，就像絕大部分在過去賺來的，並非靠買買賣賣，而是靠擁有並持有證券，收取利息及股息，還有價值的長期增長。」

所以，長期持有，可以享受企業帶來的經營報酬。短線進出、擇時進出的方式不是在投資，而是在玩數字遊戲，更像在賭博。陷入短線遊戲的人，容易落入金融投資產業的成本陷阱裡，成本對於獲利的侵蝕，才是最可怕的隱藏殺手。
-
５．選股技巧可以帶來更好的投資報酬嗎？
-
恐怕不行。書中舉了退休基金的例子，很淺顯易懂地解說這個盲點。一般國家政府籌辦的退休基金，其資金規模動輒數億元以上，能掌管這些基金的經理人都是萬中選一的業界高手。然而他們是怎麼操作的呢？

以美國1987到1999年間的243檔退休基金為例，它們的資產配置大約是六成股票、四成債券。作者用同樣是六、四股債比的指數來比較，發現這十年間，90%以上的退休基金，其績效都輸給指數。近年來，大多數的退休基金都改採「指數化操作」的方式經營，不再靠經理人選股，而是單純追蹤指數為主。

作者因此調侃道，散戶似乎沒弄懂這件事：如果全國最大的共同基金與退休基金，在充分資訊、徹底分析與高速電腦的協助之下，都沒辦法正確選股，你認為自己有多大的機會？
-
６．哪種投資股票的方式最好？
-
低成本指數型被動基金。延續上面的問題，作者用許多章節繼續比較這兩者，有專業經理人選股的共同基金、以及指數型被動基金。共同基金指的是你常聽金融機構在宣傳的「買基金等於一欄子股票，幫你用某某策略投資於某某市場，過去績效多麼亮眼且未來潛力十足」。

結論是，由專業經理人操刀的共同基金，幾乎沒有證據顯示，專業投資經理人擁有所謂「正確選股的技術」。巴菲特著名的跟對沖基金的世紀賭局，五支專業經理人操刀的基金，十年累積下來的績效遠輸給標普S&P500指數型被動基金。

作者再次提醒到，想要獲得令人滿意的報酬，最可靠的方法就是「指數化」（投資整個市場），在台灣股市比較類似的標的就是「台灣50ETF」。巴菲特在2016致波克夏股東信也這麼說：「投資人 — 無論大戶或散戶 — 都應該堅持於低成本的指數型基金」。

兩種策略最大的差異，除了經理人的心理因素之外，就是「費用成本」。共同基金的管理費用一般比指數型被動基金高（大約是2%比0.25%）。投資界的傳奇約翰．柏格在《約翰柏格投資常識》這本書用著名的「蒙地卡羅法」，模擬使用兩種策略長期投資的差異，明顯看投資期間一拉長，在50年的終點線主動管理式共同基金僅剩下2%的勝率。
-
７．只有一點錢該如何投資？
-
努力儲蓄，降低費用比例。首先，清楚瞭解自己的投資目的是「為了未來的消費而延遲目前的消費」，因此趁年輕就開始儲蓄、且減少不必要的開銷花費。注意聽的話，可以發現市場上散播著一種想法：「本金小的人就是要靠壓重注才能翻身。」

聽起來似乎很有道理，但這番話不正是傾家蕩產的賭徒會說出來的？這種話通常也是生存者偏差之下的倖存者說的（或是跟你收學費的股海名師），陣亡者則會要你別再碰股票（例如隔壁老王或遠房伯父）。

無論是大額或小額資金，累積儲蓄半年甚至一年一次，投資台灣的指數型基金、複委託購買海外指數型基金，或者開立美國卷商自己購買。降低買入的頻率是降低交易的佣金與手續費，選擇指數型基金則可以把費用更進一步壓低。

我自己額外的心得是，閱讀就是最便宜的投資。閱讀除了可用於投資自我成長之外，也可以讓你學習到廣泛的理論、歷史、跟人性，我如果能給20歲的自己一個衷心建議，莫過於靜下心來好好地讀過經典投資書籍。少少的幾百元書籍，通常抵過數千數萬的課程費用（選書則是另外一門學問）。
-
８．我該多久檢視我的投資績效？
-
越少越好。作者對於投資心態的建議是，盡量不要太過在意短期損失，而是盡可能分散投資來避免較差的長期報酬（例如投資整體市場的指數型基金）。專注在整體的投資組合上，而不是個別的投資標的。每年都應該計算一次投資組合的整體報酬。

舉個比較生活化的例子，我沿用《隨機騙局》這篇書評提到的範例：以蒙地卡羅法計算出一個報酬15%，波動性10%的市場，在不同時間尺度下成功（上漲）的機率。

假想我們就是身在其中的投資人，如果每分鐘都盯盤看，上漲機率只有50.17%，則每天會經歷241分鐘上漲的好心情，239分鐘下跌的壞心情。

如果每個月才看一次，我們會有67%得月份看到上漲，則每年會經歷8個月上漲得好心情，4個月下跌的壞心情。

更甚者，每年才檢視一次績效，則在接下來的20年中，我們將體驗到19次的驚喜，只有1次的不愉快！

因此，如果頻繁地關注市場，帶來的痛苦將遠比快樂多。所以，從理性的角度出發，每半年到一年才關注市場，其他的時間拿去做豐富自己生命的事。以我自己歷年來的投資經驗來說，這個結論真是屢試不爽。
-
９．為什麼即早投資很重要？
-
年輕就是本錢，時間就是魔力。時間對於投資的複利效應有非常顯著的影響，舉25歲開始投資以及35歲才開始投資兩個例子來看。

假設市場的報酬率以5%計算，從25歲開始每年投入10萬，連續投入10年然後停止投資（總共投入100萬），到了65歲這筆資產會成長到614萬。

如果在35歲才開始每年投入10萬，也是連續投入10年然後停止投資（總共投入100萬），到了65歲這筆資產只會成長到377萬。同樣投入的總額，40年後兩者卻存在237萬的差異，就是時間的複利效應所導致。

即早開始學習投資的觀念也非常重要，對於職場與生活的人生觀也會有所改變。以職場為例培養看長不看短的心態，開始關注自己的長期成長、忽略短期雜訊；心中一旦有自己數年後想具備的能力與樣貌，就不會因為短期的困難跟挫折而感到難以跨越。
-
１０．可以靠投資理財提早退休嗎？
-
可以。作者提到，儲蓄與投資永遠不嫌早，大部分的工作者到四十歲後才開始為退休儲蓄，結果發現，沒辦法按照自己的規劃退休。我們該專注長期的思考模式，以終為始，先看見終點線的樣貌，逆向回推自己的投資策略與配置。

書中舉年輕的依芳、壯年的阿泰、快要退休的艾達為例，說明不同的人生階段可以採取的資產配置策略，以及應該選擇怎樣的退休帳戶來避免不必要的稅務。當你把退休規劃的藍圖展開來檢視，才會知道提早退休不是遙不可及的偉大夢想，而是從現在開始每天需要執行的微小行動。

若談到提早退休的投資方法，最近讀過另一本書《不被工作綁住的防彈理財計畫》說明更加詳細。書中遵行「FIRE」財務獨立、提早退休的投資方式，我自己也去研究了許多成功案例，10個人裡面有11個人採取指數型被動基金，這個投資方式的效果跟威力不證自明。
-
【後記】

我採取股債配置的指數型被動基金策略，從2017年投資至今見過-15%的總資產跌幅，也看過了+15%資產升值的市場榮景。在這些高低點的當下，我靜靜地觀察新聞媒體、親朋好友、股市專家的心情和言論，發現書中的許多論述實在是精確的不得了。

也幸虧從《投資金律》學習到的基礎投資知識，建構起無懼市場風浪的投資計畫，目前不但獲得令人滿意的報酬，也持續穩定地邁向設定的財務目標。採取指數化投資最大的好處，莫過於每天能夠安心睡覺、專心工作、做自己喜歡的事，偶爾回頭看一下投資帳戶然後莞爾置之。

文章的尾聲，列出協助建構我投資信心跟基礎的經典好書：作者的續作《投資人宣言》以及他的推薦書單《漫步華爾街》、《約翰柏格投資常識》、《投資終極戰》。我額外推薦淺顯易懂的《綠角的基金8堂課》以及養成宏觀投資觀念的《夠了》。除了這篇文章的10個常見問題外，相信你也能從這些書中找到屬於自己的答案。

***若大盤分析對各位戰友有所幫助，請按讚、分享並留言 "3Q"，您的支持與鼓勵將是 Boring 發文的動力***

【程式選股】 0815 無聊詹大盤分析＆盤中警報器選股清單

　
各位戰友安安，我是 Boring。昨晚因為有事外出，沒有撰寫大盤分析，只有在 pressplay 平台上發盤勢提醒，所以先來回顧一下盤勢提醒的重點：

　
1. 長黑中關是一個重要的關卡，今天如果破中關需小心

2. 今天是結算日，外資期貨接下來的動態需要關注

3. 8/13 的長黑低點最好別破，否則容易下探大頸線支撐處

4. 近期的狀況不樂觀，請多觀望，小心謹慎些

　
上述的盤勢提醒，只要是訂閱 pressplay 的戰友都會在昨晚收到，記得前往自己的訊息匣觀看哦。

　
＊pressplay 教學區連結： https://goo.gl/h1c9z1

　
回到今天這個大盤，開平走低，最低來到 10688 點，收在 10716 點，大跌 107 點，成交量為 1330 億。

　
很可惜的是，昨天雖然勉強有站回中關，但站不站得穩還是兩說，而今天一開盤就跌破中關，可以見得這個反彈十分弱勢。

　
何謂站穩呢？這在過去 Boring 曾經教學過，不論是突破、站上均線、站上中關等訊號，都有分「盤中站上」、「尾盤站上」、「收盤站上」與「確立站上」四種。

　
前三種照字面上解釋就可以，第四種「確立站上」，參照國外經典書籍的說法，個股須站上 3 天不破，或者是站上 3% 以上，方為確立。

　
這也是為什麼在 Boring 的突破訊號中，漲跌幅的設定是 3%，在 Boring 的隔日進場心法中，是以 3 天來確定長紅是否有效的原因了。

　
回到這個大盤，目前需要注意的是 8/13 的低點會不會被跌破，因為當天是帶量長黑，若再次跌破等於當天所有的量全部套牢，下探大頸線支撐的機會就會提高。

　
接著看看籌碼部分，今天的籌碼是屬於「雙綠一紅」的空方格局，外資現貨連賣，外資期貨已經降到 4 萬口安全閥值以下，散戶小台也是多單留倉，這些都是對多方不利的現象。

　
今天比較特別，沒有放警報器選股清單，而是分享大盤圖，除了讓大家看一下大頸線位置與目前要注意的地方之外，還有一個很重要的原因：

　
「盡量以觀望代替購買，不要急著想買股票」

　
目前大盤的位置很尷尬，這邊要做空可能遇到支撐的反彈，要做多上方又是壓力重重，從技術面來說處在上有壓、下有撐的位置，這種時候唯有 7 字訣方能在此倖存，有人知道嗎？歡迎留言～

　
如果你不知道是哪 7 個字，又或者對這 7 個字的使用方式並不熟悉的新手戰友，請暫時以觀望為主，基本上這段時間只要你不賠錢，就已經贏過很多人了，柿子挑軟得吃，等方向明確再說不遲。

　
＊8/18 警報器多空選股加強班 (台北場)＊
連結： http://cmy.tw/0064Fu

＊9/16 警報器新手交易系統養成班 (新竹場)＊
連結： http://cmy.tw/006LI3

＊主力揭密：股價打底佈局 9 千張的主力原來是它！＊
連結： https://goo.gl/NHoJMZ

＊免費試用盤中警報器＊
連結： http://goo.gl/SDz85F

＊撰寫內文僅為軟體教學之用，切勿當買賣依據＊