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#誠品兒童 #童心啟航跨閱未來

【尋找戀人的悲劇】
　
稍微看過歐·亨利作品的人，大概都知道他的故事結局，往往都出人意料─哪怕你已經清楚這點，還是很難在下一篇提前猜到答案。
　
這部〈帶傢俱出租的房間〉也是這樣的故事，以神秘感鋪墊，最終卻帶出了無比巧合的愛情悲劇。
　
一起來看看這部短篇吧。
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帶傢俱出租的房間 / 歐·亨利
　
在紐約西區南部的紅磚房那一帶地方，絕大多數居民都如時光一樣動盪不定、遷移不停、來去匆匆。正因為無家可歸，他們也可以說有上百個家。他們不時從這間客房搬到另一間客房，永遠都是那麼變幻無常——在居家上如此，在情感和理智上也無二致。他們用爵士樂曲調唱著流行曲「家，甜美的家」；全部家當用硬紙盒一拎就走；纏緣於闊邊帽上的裝飾就是他們的葡萄藤；拐杖就是他們的無花果樹。
　
這一帶有成百上千這種住客，這一帶的房子可以述說的故事自然也是成百上千。當然，它們大多乾癟乏味；不過，要說在這麼多漂泊過客掀起的餘波中，找不出一兩個鬼魂，那才是怪事哩。
　
一天傍晚，有個青年男子，在這些崩塌失修的紅磚大房中間轉悠尋覓，挨門挨戶按鈴。在第十二家門前，他把空盪盪的手提行李放在臺階上，然後揩去帽沿和額頭上的灰塵。門鈴聲很弱，好像傳至遙遠、空曠的房屋深處。
　
這是他按響的第十二家門鈴。鈴聲響過，女房東應聲出來開門。她的模樣使他想起一隻討厭的、吃得過多的蛆蟲。它已經把果仁吃得只剩空殼，現在正想尋找可以充饑的房客來填充空間。
　
年輕人問有沒有房間出租。
　
「進來吧，」房東說。她的聲音從喉頭擠出，嘎聲嘎氣，好像喉嚨上繃了層毛皮。「三樓還有個後間，空了一個星期。想看看嗎？」
　
年輕人跟她上樓。不知從什麼地方來的一線微光，緩和了過道上的陰影。他們不聲不響地走著，腳下的地毯破爛不堪，可能連造出它的織布機，都要詛咒說這不是自己的產物。它好像已經植物化了，已經在這惡臭、陰暗的空氣中退化成茂盛滋潤的地衣，或滿地蔓延的苔蘚，東一塊西一塊，一直長到樓梯上，踩在腳下像有機物一樣黏糊糊的。樓梯轉角處牆上都有空著的壁龕。它們裡面也許曾放過花花草草。果真如此的話，那些花草已經在污濁骯髒的空氣中死去。壁龕裡面也許曾放過聖像，但是不難想像，黑暗之中大大小小的魔鬼早就把聖人拖出來，一直拖到下面某間客房那邪惡的深淵之中去了。
　
「就是這間，」房東說，還是那副毛皮嗓子。「房間很不錯，難得有空的時候。今年夏天這兒還住過一些特別講究的人哩——從不找麻煩，按時付房租。自來水在過道盡頭。斯普羅爾斯和穆尼住了三個月。她們演過輕鬆喜劇。佈雷塔·斯普羅爾斯小姐——也許你聽說過她吧——喔，那只是藝名兒——就在那張梳粧檯上邊，原來還掛著她的結婚證書哩，鑲了框的。煤氣開關在這兒，瞧這壁櫥也很寬敞。這房間人人見了都喜歡，從來沒長時間空過。」
　
「你這兒住過很多演戲的？」年輕人問。
　
「他們這個來，那個去。我的房客中有很多人在演出界幹事。對了，先生，這一帶劇院集中，演戲的人從不在一個地方長住。到這兒來住過的也不少。他們這個來，那個去。」
　
他租下了房間，預付了一個星期的租金。他說他很累，想馬上住下來。他點清了租金。她說房間早就準備規矩，連毛巾和水都是現成的。房東走開時，——他又——已經是第一千次了——把掛在舌尖的問題提了出來。
　
「有個姑娘——瓦西納小姐——埃盧瓦絲·瓦西納小姐——你記得房客中有過這人嗎？她多半是在臺上唱歌的。她皮膚白嫩，個子中等，身材苗條，金紅色頭髮，左眼眉毛邊長了顆黑痣。」
　
「不，我記不得這個名字。那些搞演出的，換名字跟換房間一樣快，來來去去，誰也說不準。不，我想不起這個名字了。」
　
不。總是不。五個月不間斷地打聽詢問，千篇一律地否定回答。已經花了好多時間，白天去找劇院經理、代理人、劇校和合唱團打聽；晚上則夾在觀眾之中去尋找，名角兒會演的劇院去找過，下流污穢的音樂廳也去找過，甚至還害怕在那類地方找到他最想找的人。他對她獨懷真情，一心要找到她。他確信，自她從家裡失蹤以來，這座水流環繞的大城市，一定把她蒙在了某個角落。但這座城市就像一大團流沙，沙粒的位置變化不定，沒有基礎，今天還浮在上層的細粒到了明天就被淤泥和黏土覆蓋在下面。
　
客房以假惺惺的熱情迎接新至的客人，像個暗娼臉上堆起的假笑，紅中透病、形容枯槁、馬馬虎虎。破舊的傢俱、破爛綢套的沙發、兩把椅子、窗戶間一碼寬的廉價穿衣鏡、一兩個燙金像框、角落裡的銅床架——所有這一切折射出一種似是而非的舒適之感。
　
房客懶洋洋地半躺在一把椅子上，客房則如巴比倫通天塔的一個套間，儘管稀裡糊塗扯不清楚，仍然竭力把曾在這裡留宿過的房客分門別類，向他細細講來。
　
地上鋪了一張雜色地毯，像一個豔花盛開的長方形熱帶小島，四周是骯髒的墊子形成的波濤翻滾的大海。用灰白紙裱過的牆上，貼著緊隨無家可歸者四處漂流的圖畫——「胡格諾情人」、「第一次爭吵」、「婚禮早餐」、「泉邊美女」。壁爐爐額的樣式典雅而莊重，外面卻歪歪斜斜扯起條花哨的布簾，像舞劇裡亞馬遜女人用的腰帶。爐額上殘留著一些零碎物品，都是些困居客房的人，在幸運的風帆把他們載到新碼頭時拋棄不要的東西——一兩個廉價花瓶，女演員的畫片，藥瓶兒，殘缺不全的撲克紙牌。
　
漸漸地，密碼的筆形變得清晰可辨，前前後後居住過這間客房的人留下的細小痕跡所具有的意義也變得完整有形。
　
梳粧檯前那片地毯已經磨得只剩麻紗，意味著成群的漂亮女人曾在上面邁步。牆上的小指紋表明小囚犯曾在此努力摸索通向陽光和空氣之路。一團濺開的汙跡，形如炸彈爆炸後的影子，是杯子或瓶子連同所盛之物一起被砸在牆上的見證。穿衣鏡鏡面上用玻璃鑽刀歪歪扭扭地刻著名字「瑪麗」。看來，客房留宿人——也許是受到客房那俗豔的冷漠之驅使吧——曾先先後後在狂怒中輾轉反側，並把一腔憤懣傾泄在這個房間上。傢俱有鑿痕和磨損；長沙發因凸起的彈簧而變形，看上去像一頭在痛苦中扭曲的痙攣中被宰殺的可怖怪物。另外某次威力更大的動盪，砍去了大理石壁爐額的一大塊。地板的每一塊拼木各自構成一個斜面，並且好像由於互不干連、各自獨有的哀怨而發出尖叫。令人難以置信的是，那些把所有這一切惡意和傷害施加於這個房間的人，居然就是曾一度把它稱之為他們的家的人；然而，也許正是這屢遭欺騙、仍然盲目保持的戀家本性，以及對虛假的護家神的憤恨點燃了他們胸中的沖天怒火。一間茅草房——只要屬於我們自己——我們都會打掃、妝點和珍惜。
　
椅子上的年輕人任這些思緒繚繞心間，與此同時，樓中飄來有血有肉、活靈活現的聲音和氣味。他聽見一個房間傳來吃吃的竊笑和淫蕩放縱的大笑；別的房間傳來獨自咒駡聲，骰子的格格聲，催眠曲和嗚嗚抽泣；樓上有人在興致勃勃地彈班卓琴。不知什麼地方的門砰砰嘭嘭地關上；架空電車不時隆隆駛過；後面籬牆上有隻貓在哀叫。他呼吸到這座房子的氣息。這不是什麼氣味兒，而是一種潮味兒，如同從地窖裡的油布和朽木混在一起蒸發出的黴臭。
　
他就這樣歇在那兒，突然，房間裡充滿木犀草濃烈的芬芳。它乘風而至，鮮明無誤，香馥沁人，栩栩如生，活脫脫幾乎如來訪的佳賓。年輕人忍不住大叫：「什麼？親愛的？」好像有人在喊他似地。他然後一躍而起，四下張望。濃香撲鼻而來，把他包裹其中。他伸出手臂擁抱香氣。刹那間，他的全部感覺都給攪混在一起。人怎麼可能被香味斷然喚起呢？喚起他的肯定是聲音。難道這就是曾撫摸、安慰過他的聲音？
　
「她在這個房間住過，」他大聲說，扭身尋找起來，硬想搜出什麼徵跡，因為他確信能辨認出屬於她的、或是她觸摸過的任何微小的東西。這沁人肺腑的木犀花香，她所喜愛、唯她獨有的芬芳，究竟是從哪兒來的？
　
房間只馬馬虎虎收拾過。薄薄的梳粧檯桌布上有稀稀拉拉五六個髮夾——都是些女性朋友用的那類東西，悄聲無息，具有女性特徵，但不標明任何心境或時間。他沒去仔細琢磨，因為這些東西顯然缺乏個性。他把梳粧檯抽屜搜了個底朝天，發現一條丟棄的破舊小手絹。他把它蒙在臉上，天芥菜花的怪味刺鼻而來。他順手把手絹甩在地上。在另一個抽屜，他發現幾顆零星紐扣，一張劇碼表，一張當鋪老闆的名片，兩顆吃剩的果汁軟糖，一本夢釋書。最後一個抽屜裡有一個女人用的黑緞蝴蝶髮結。他猛然一楞，懸在冰與火之間，處於興奮與失望之間。但是黑緞蝴蝶髮結也只是女性莊重端雅、但不具個性特徵的普通裝飾，不能提供任何線索。
　
隨後他在房間裡四處搜尋，像一條獵狗東嗅西聞，掃視四壁，趴在地上仔細查看拱起的地氈角落，翻遍壁爐爐額和桌子、窗簾和門簾、角落裡搖搖欲墜的酒櫃，試圖找到一個可見的、但他還未發現的跡象，以證明她就在房間裡面，就在他旁邊、周圍、對面、心中、上面，緊緊地牽著他、追求他，並通過精微超常的感覺向他發出如此哀婉的呼喚，以至於連他愚鈍的感覺，都能領悟出這呼喚之聲。他再次大聲回答「我在這兒，親愛的！」然後轉過身子，一片漠然，因為他在木犀花香中還察覺不出形式、色彩、愛情和張開的雙臂。唔，上帝啊，那芳香是從哪兒來的？從什麼時候起香味開始具有呼喚之力？就這樣他不停地四下摸索。
　
他把牆縫和牆角掏了一遍，找到一些瓶塞和煙蒂。對這些東西他不屑一顧。但有一次他在一折地氈裡發現一支抽了半截的紙雪茄，鐵青著臉使勁咒了一聲，用腳後跟把它踩得稀爛。他把整個房間從一端到另一端篩了一遍，發現許許多多流客留下的無聊、可恥的記載。但是，有關可能曾住過這兒的、其幽靈好像仍然徘徊在這裡的、他正在尋求的她，他卻絲毫痕跡也未發現。
　
這時他記起了女房東。
　
他從幽靈縈繞的房間跑下樓，來到透出一縫光線的門前。
　
她應聲開門出來。他竭盡全力，克制住激動之情。
　
「請告訴我，夫人，」他哀求道，「我來之前誰住過那個房間？」
　
「好的，先生。我可以再說一遍。以前住的是斯普羅爾斯和穆尼夫婦，我已經說過。佈雷塔·斯普羅爾斯小姐，演戲的，後來成了穆尼夫人。我的房子從來聲譽就好。他們的結婚證都是掛起的，還鑲了框，掛在釘子上——」
　
「斯普羅爾斯小姐是哪種女人——我是說，她長相如何？」
　
「喔，先生，黑頭發，矮小，肥胖，臉蛋兒笑嘻嘻的。他們一個星期前搬走，上星期二。」
　
「在他們以前誰住過？」
　
「嗨，有個單身男人，搞運輸的。他還欠我一個星期的房租沒付就走了。在他以前是克勞德夫人和她兩個孩子，住了四個月；再以前是多伊爾老先生，房租是他兒子付的。他住了六個月。都是一年以前的事了，再往以前我就記不得了。」
　
他謝了她，慢騰騰地爬回房間。房間死氣沉沉。曾為它注入生機的香氣已經消失，木犀花香已經離去，代之而來的是發黴傢俱老朽、陳腐、凝滯的臭氣。
　
希望破滅，他頓覺信心消失殆盡。他坐在那兒，呆呆地看著噝噝作響的煤氣燈的黃光。稍許，他走到床邊，把床單撕成長條，然後用刀刃把布條塞進門窗周圍的每一條縫隙。一切收拾得嚴實緊紮以後，他關掉煤氣燈，卻又把煤氣開足，最後感激不盡地躺在床上。
　
按照慣例，今晚輪到麥克庫爾夫人拿罐子去打啤酒。她取酒回來，和珀迪夫人在一個地下幽會場所坐了下來。這是房東們聚會、蛆蟲猖獗的地方。
　
「今晚我把三樓後間租了出去，」珀迪夫人說，杯中的酒泡圓圓的。「房客是個年輕人。兩個鐘頭以前他就上床了。」
　
「呵，真有你的，珀迪夫人，」麥克庫爾夫人說，羨慕不已。「那種房子你都租得出去，可真是奇跡。那你給他說那件事沒有呢？」她說這話時悄聲細語，嘎聲啞氣，充滿神秘。
　
「房間裡安起了傢俱嘛，」珀迪夫人用她最令人毛骨悚然的聲音說，「就是為了租出去。我沒給他說那事兒，麥克庫爾夫人。」
　
「可不是嘛，我們就是靠出租房子過活。你的生意經沒錯，夫人。如果知道這個房間裡有人自殺，死在床上，誰還來租這個房間呢。」
　
「當然嘛，我們總得活下去啊。」珀迪夫人說。
　
「對，夫人，這話不假。一個星期前我才幫你把三樓後間收拾規矩。那姑娘用煤氣就把自己給弄死了——她那小臉蛋兒多甜啊，珀迪夫人。」
　
「可不是嘛，都說她長得俏，」珀迪夫人說，既表示同意又顯得很挑剔。「只是她左眼眉毛邊的痣長得不好看。再來一杯，麥克庫爾夫人。」

【龔成問答信箱】（Q19181-Q19200）

Q19181：

你好，想請教你一些出售股票時機的問題，好多時候，錯過了高位出售或止蝕的時機，會浪費很多資源

但如出售了的是一隻持續上升既好股，喎種情況比蝕錢更難受，老師是如何思孝這些問題？

龔成老師：

你這是一個心理問題，並不是投資的核心，成功投資者都很理性，你要克服這問題。

我地最重要是「建立一個長遠優質平衡的組合」，所謂錯過高位賣出，是天真的人事後孔明的想法，其實根本很難做到，至於止蝕時機，只要見到企業無質素就要止蝕。

至於賣出持續上升優質股。所以我建議優質股，唔好賣晒，點都要有貨在貨。

你要跳出「買入價」「賺蝕」這些心理因素，要著重「建立組合」，長期持有。

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Q19182：

成哥，想問關於7500的問題。

以下是我對於7500的看法和應用：我認為7500在大升市時是很好用的投資工具。

當恆指去到33000點或以上時，7500的股價肯定被壓得很低，出現投資值博率。而大市一定不會永遠處於牛三的狀態，股市過熱泡沫一定爆破。此時此刻7500的股價可能得3蚊，4蚊或更少。

當泡沫爆破，恆指急速插水，恆指跌穿30000點，其後進入2萬多點的範圍。現時我將7500賣出或許已賺了5蚊，6蚊接近範圍的差價。我將這筆資金再投資放入正股如1810，令財富不斷增長。

a.可以評論一下我以上的做法嗎？

b.7500的昂貴，合理，便宜區分別是多少？

c.既然2800和7500目的都是賺差價，為何不見老師推薦買7500？

最後，謝謝老師解答問題

龔成老師：

A）ＦＩ二南方恒指（7500）是反向工具，恆指跌，佢就會升2倍。

這方法都不一定成功，因為當大市去到33000，你覺得已經是泡沫時，如果當時真狂熱期，可以去到誇張到你唔信，唔好嘗試估頂。

同時，就算33000已經是貴，如果經濟向好，貴可以慢慢變成合理，如果33000上到40000再過一段時間變翻33000，之前的33000是貴，最新的33000是合理，7500有一定的成本，你已經輸左。

所以，表面是有值博率，但是否一定成功，未無人知。

B）初步睇，大市如果去到33000是貴，即是7500是平，但到時要睇經濟情況。

C）我建議投資盈富（2800）是組合的配置，而你上述7500，是賺差價模式，是兩種完全不同的方法。

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Q19183：

老師如果我想向銀行借萬應錢投資我可以點部處？

老師如果我想向銀行借10萬用黎買哂房地產基金收息之後再分兩年還每還完一次都重復同一個動作咁樣可行嗎？

我收入扣除強積金係17600每月要用佢1萬4千蚊做家用但我老婆每兩個月會存返1萬入戶口嘢我再用呢1萬儲同還錢我計劃大概就係咗想幾年內做到收兩萬股息

龔成老師：

唔好為借而借，要有機會先借。

其實你這動作，如同將資金提早到手而買房託，原理如同「提早買入」。首先，你會得到息差回報，但更重要的是，會否出現「賺息蝕價」的情況，因此，有無著數，要睇你這刻的買入價好，還是之後的買入價好，如果這刻股價是平，就對你有利。

所以，你一定要思考，如果確保現時是一個較好的買入價。

現時房託一般股價為「合理區」，未算平，以值博率來算，中等，但未算高。

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Q19184：

阿sir我想問一般機構備嘅目標價之後佢哋公司係唔係會叫職員去 分段咁買

到咗目標價之後就放？

因為唔係好明點解有啲股票目標價咁高但係依然升唔起

龔成老師：

唔好太信「目標價」，你當參考下好啦。

就算佢地分析左，都未必會去買，這只是一份報告。

同時，我在過往曾經見過有些投資公司，一邊叫人買，話目標價會好高，另一邊自己在賣出。所以，唔好太著重這些分析。

你應該集中分析「企業業務本質」。

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Q19185：

龔老師你好, 希點指點教導
以下是我持有的股票

中石化(386) 26000股 4.19
潤電(836) 28000股 10.02
建行(939) 31000股 6.6
農行(1288) 17000股 3.26
工銀(1398 6000股 4.18
中銀(3988)3000股3.6

因打算作收息用途, 暫時亦沒有緊急開支, 但看到現時共蝕了十多萬, 始終有點苦惱。

1. 由於在澳門銀行買股票手續費相對高, 所以習慣了存了一定量現金先買股票, 沒有月供, 請問我現時持有的股票情況, 需要賣掉部分較劣質的, 再把資金投放另一個股票嗎?

另外, 我發覺我持有的, 偏重內地股+銀行股, 我日後有資金, 應投放哪類型股呢?

2. 現時我和另一半二人每月都會拿一筆固定的錢作兩層樓的供款及共同開支的費用, 由於一開始預算是預多的, 所以E+每月都會有錢剩, 是不是最好都不要理剩餘的錢, 作日後共同大開支的後備資金?

3. 我現時持有大約30萬現金, 扣剩每月固定的公數, 以及個人消遣, 課堂等等開支, 預計每月剩一萬至萬五現金, 當中我都希望可以作投資用途, 投資方面是不是六成左右較安全?

4. 我本身有公立醫院免費醫療的, 但我希望萬一有大疾病時, 可以選擇更好的醫療, 所以有買醫療保, 意外保

另外, 亦有買儲蓄型的人壽保(但估計當作保終身用); 單純型的儲蓄保, 供五年就日後可選擇逐年取小金額現金, 或者日後遲點先開始取, 但每年金額就提高, 或者子女繼承。

由於人壽+其他保險的死後賠償, 已經可以COVER到我欠下的貸款, 醫療方面, 大疾病/住院都應該可以保, 。

還有,我現時強積金連埋僱主個份, 每月供七千左右, 做多廿多年想提前退休先可以攞足, 這種情況下, 如無必要, 我自己買個份儲蓄保我應該早少少每年提小金額現金, 投資, 還是任得筆錢繼續滾大, 直到我要錢周轉先用?

5. 疫情下, 我留意到好多奢侈品仍然加價, 亦有二手巿場 過往我都沒有買奢侈品的習慣, 但現在我想每月額外存一筆錢, 買些自己會用到的奢侈品, 如名錶, 精品手袋, 亦可作不同場合之用, 不過又怕失敗其他投資的機會, 好爭扎

龔成老師：

1）持股並不是完全無質素，但選股技巧要提高，上述不少股質素不是最高類股，以及增長力不算強。

你應該考慮其他類別的股，唔好再加注在上述的股。

如果唔方便月供，就自行一手手投資，不過，一定要同時留有現金。

你可以考慮盈富、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

2）暫時唔需要特別用，如果真的較多，就買少少盈富。同時，當見到股市大跌時可以投資。

3）可以。

4）如果你本身都有一些保障。保險方面就唔需要買太多，因為買保險，「足夠」就得。

5）如果你不是對這方面好有研究，建議你不要投資。

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Q19186：

龔Sir本人25歲 ，好辛苦草到50萬 最近學人玩美服 新能源車 一開頭賺得好開好

但佢一跌就20% 2晚唔見咗18萬 好唔開心 辛苦草既錢冇哂 宜家只想回本

龔成老師︰

就算再優質企業，中短期股價都會有機會波動。原因不一定是本質出問題，可以係一些與其本質無關的因素。只要長線質素無變，中短期波動我地唔需要理會，長線持有就可以。

新能車最近都在熱炒，好多相關股票都已經係貴，出現回調係唔奇。

重點係你要睇翻自已投資架股票，企業係唔係真係有質素、行業發展如何、財務狀況是否健全等，再去決定是否值得長線持有。

另外，你唔好再同一般的散戶一樣，停留在「賺差價」，你要用「建立長遠的組合、財富配置」，去進行投資。

如果你同其他散戶投資方法一樣，永遠都唔會賺到錢。

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Q19187：

老師你好。我今年18歲，正在修讀副學士學位，我爺爺去年過身後，給我遺留了50萬元。

請問你認為那幾隻股票適合我
給我來緊五年供？

龔成老師：

你最好分注投資，或以月供的方法，好好運用你手上的資金，要投資優質股，長線進行，同時，唔好用盡資金，點都要留有一定的現金在手。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

你可以考慮盈富（2800）。

另外再加幾隻：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067），但這基金股價上落會較大，因此唔建議金額太多。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q19188：

龔老師，你好

本人目標3年儲50萬

自己都有學習ROE分析股票，然後買咗農夫山泉(9633)(34.5買入)同亞里巴巴(9988)(251買入)
這2隻過往都有12%以上(如果我無計錯的話)

同業務都唔錯

想問下我對呢2隻股票嘅質素有無誤解?
同埋我仲可以用哪一個指標來判斷哪一隻是優質股?

另外，有留意藥明康德(2359)同藥明巨諾(2126)，值唔值得投資?

2359我睇落都唔錯(過往ROE表現ok)
但2126係咪伏黎(睇IPo d profit 係 負數)

如果要達到我嘅目標，仲可以點做?

龔成老師：

你用ROE作為分析，是其中一個指標，但不是唯一的指標，同時ROE背後仍有好多分析技巧的。

阿里（9988）長遠仍是有發展，賺錢能力雖然有少少減，但長遠會同政府同議一些監管方法，以及找到合理的賺錢模式，你預阿里$250以下是合理區的頂位，這股可長線。不過，中短期會波動。

如果有貨，可持有，但就唔需要太急加注，如果未有貨，現金足，可以這刻小注，之後跌1成以上再加注。

你有貨可守，但未必要太急加注。

農夫山泉（9633）有質素的。

是中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業，旗下品牌包括農夫山泉、東方樹葉、尖叫等。佢係中國擁有10個區域取水許可證，並在其周邊建立生產基地。

其產品覆蓋包裝飲用水、茶飲料、功能飲料及果汁飲料等類別。根據弗若斯特沙利文報告，2012年至2019年間，連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位。

業務上，的確有吸引力的，不過，我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到。此股可投資，但只建議小注，同時你要明白當中的風險。

由於有一定的品牌價值，因此企業質素與發展正面，財務數據不差，生意與盈利都有理想增長，不過上市不久，股價較波動，同時上市前數據可能執靚過，因此要注意風險度。

這股適合長線的，不過要注意平貴，唔好投資得太過多。

至於醫藥股，分析過程都幾複雜，你唔能夠只睇過往的財務數據，同時要睇該藥的市場、發展，以及佢研究的藥，當中的發展潛力如何。而這行業可說是有風險，有潛力的行業。

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Q19189：

老師，請問點睇隻235, 謝謝。

龔成老師：

中策集團（0235）質素唔太好。

佢主要從事投資證券、金屬礦物及產品及電子組件貿易、放債及證券經紀業務。

睇翻過往的業務情況，非常波動，生意上落大，有時大賺有時大蝕，風險高。加上企業規模不大，投資價值不高。

這股股價有時會大升，但可能只是中短期業務與消息，長遠未必一定利好。

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Q19190：

龔成老師，我聽你講正在月供港鐵及領展。但想問一問對於一啲以往冇派息記錄既公司，就只能依賴佢公司增長潛力帶黎收益。有其他指標嗎？

龔成老師：

其實最重要是睇業務。

例如領展（0823），過往多年派息不差，保持向上，投資者要想想，點解佢能有錢派息？

一間公司，要有錢賺，先可以保持派息，如果佢業務波動，派息就會受影響，我地要從佢業務方面著手，生意情況如何？

以領展來說，業務就是收租，睇翻過往的租金情況，多年都是保持向上，反映佢有加租能力，同時承租情況不差。到近期疫情，生意當然受影響，所以派息都可能受影響。

但我地要想想，這個影響是短期還是長期，疫情總會過去，因此，對佢的影響只是短期，長遠仍是正面。

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Q19191：

龔成老師，想請問一下資產分配你會點樣建議? 會建議持有較多現金等待熊市黎，定係分批入貨持有優質股? 兩者哪個會比較好?

如果按比例分配嘅話，應該持有幾多成現金等待機會，幾多成股票會比較好?

龔成老師：

唔好100%等大跌市，我會建議就算在合理區的市況，都要持有一些優質股。每月儲到的資金，可以部分買入優質股，部分留現金。

至於比例多少，好睇你自己的風險承受能力及現時大市的平貴度。現時大市合理，部分持有優質股，部分留現金，可以。

我地最重要是建立一個「長期的財富組合」，這是一個配置過程。

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Q19192：

龔成兄你好，近月不時都有新聞話李嘉誠同李澤鉅透過李嘉誠基金會買入長實集團股份

我想請教吓，佢哋作為公司高層，理應熟知公司運作同前景，應唔應該信任佢哋對公司股份價值嘅判斷，跟隨佢哋嘅買入價去買入？謝謝

龔成老師：

李嘉誠佢地，一定好熟識公司的情況、價值，所以，佢地的動作都有參考價值。

長和（0001）本質不差，不過由於歐洲弱，相信佢中短期仍會較一般，不過，長遠會慢慢好轉。

但這股並不是高增長，收息及少少增長力。

佢地的分析點，不是這刻，是長遠，佢地認為自己公司現價吸引，雖然中短期業務一般般，但之後會慢慢向好，從長遠角度分析有投資價值。因此，佢地不斷增持。

我相信這股有投資價值的，不過就不是高增長。現價合理區中下部。

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Q19193：

老師，可吾可以教下我 3808 中國重汽吾小心買咗重貨 22$ 第二曰跌7% 而家20$ 唔知點算好

求救

龔成老師：

中國重汽（3808）這股都有質素的，但近期上升了唔少，現價唔算平，這是風險所在。

佢主要業務為專營研發及製造重型卡車及有關主要總成及零部件。總部及主要生產基地位於中國山東濟南。

佢連同母公司按銷量是中國最大的重型卡車生產企業。長遠來說，其實是有質素的。

睇翻佢資料，佢重型卡車產品品種包括貨車及貨車底盤（總重超過１４噸）、半掛牽引車（准拖掛總質量超過１２噸）、自卸車及各類專用車底盤等，是國內驅動形式最全和噸位品種最多的重型卡車生產企業之一。

重型卡車產品廣泛服務於基礎設施、建築、集裝箱運輸、物流、礦山、鋼鐵及化工等行業的客戶群。

過往的生意與盈利理想，有長線投資價值。

其實這股本身無問題，不過你重貨，以及買入價較高，是風險。

現價合理區中上部，你或者睇位賣部分，餘下就長線。

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Q19194：

請問你如何分析到必瘦站是一隻優質股？

龔成老師：

要解釋有排講，你可以睇翻《50股》一書，這是其中一隻。

你會見到佢財務數據理想，ROE高。加上就算派息比率高，佢都有增長力，反映有內部增長能力。而佢生意與盈利保持增長，業務發展理想。

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Q19195：

成哥 如果水桶法，例如賭股為例，板塊係一齊上落 咁我先買200，爆升機會高，之後再換番1928 咁係咪好d？

姐係用同業既細價/市值細，換取緊多子彈，再換番落靚野到。咁呢個行業水桶法可唔可行？

龔成老師：

運作起上來，其實有點難，因為無人知到時係咪真的新濠國際發展（0200）上升力度較高，有可能金沙（1928）仲上得多過去，所以無絕對的。

概念上唔係唔得，不過運作上未必如預期。

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Q19196：

成哥，想問幾樣看看係能否解答

地產業 房價過去不斷增長很多，但恒地 新地 10年增長相對其他藍籌其實不算很多倍，長和反而有10多倍，為什麼

保險股友邦中人壽一樣，10年增長相對低，是保險公司較少營利嗎？

反而港鐵出奇地，原來增長了那麼多倍，往後10年你覺會否一樣？ 還是都是新經濟科技或醫藥等股為主，值得投資

龔成老師：

第一，地產股在過往年代認為較好賺，而的確毛利較高，所以過往年代，如10年前，市場比佢地的估值會較高。

到左近年，賺錢能力及增長力無之前咁強，雖然仍是有錢賺，佢政府的限制多左，同時地價又貴左，獲利少左，所以就算樓價上升，市場認為佢地賺錢能力減左，所以估值都減少左。

令到股價增長力不及樓價。

至於保險股，由於佢地有一部分的業務來自「投資」，當這部分的貢獻減少左，佢地的股價增長力都會反影響。

港鐵（0066）佢的獨特性好強，壟斷香港的鐵路，加上地產方面好好賺，風險少賺錢能力高，自然有一定的價值。我相信長遠仍是正面。

當然，增長力不及新經濟股。

而我地應該建立「平衡的組合」，並不要過份集中在某一類，要平衡，各類別都有。

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Q19197：

老師，最近我計6098，根據上堂教睇研報同我既分析，6098既peg現在等於1，加上增長力係全行業最強，有強既現金流又冇重負債問題，預測市盈率45左右

我又覺得唔算高，最近4十幾元買左，但最近係咁跌，我都有d開始懷疑自己有冇睇錯，我想問我分析有冇錯？thanks

龔成老師：

如果因為買入後短期股價下跌，你就認為該企業質素有問題，你就大錯特錯！

課堂多次強調，短期股價無人知，但長遠股價會回歸合理價，這個長期，一般都要3年。

另外，這股一直都唔平，現價仍在合理區頂位，而peg只是其中一個估值方法，這方法不能視為估值的核心，只是輔助一下。

碧桂園服務（6098）無論在業務本質、規模、品牌、財務數據、前景，都是理想的，反映這企業有一定的質素。加上有一定的現金流，背景發展等，投資價值絕對有，相信這企業的前景不差，有長線投資的價值。

但要留意，行業有時會有較大的炒作，股價上落大，要注意風險，而整體是有長線投資價值的，這股不少時間都在合理區頂水平。

這股可長線投資。

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Q19198：

你好龔sir！今次唔係問問題，係想分享返自己既經歷同埋多謝你。

自從舊年9月上完你堂開始建立組合，暫時回報已經有40%，呢個係仲短炒緊既我唔會想像到既數字！

之前一直短炒又唔會去了解買左既股票(公司)係乜嘢，所以輸錢係好應該。 自從認識價值投資後，學習到巿場真係好容易俾唔同消息影響。自己keep住有留係d財演短炒group，目的唔係跟炒，係參考下散戶既狂熱/恐慌情緒。

到3月疫情爆果時，個市日日係咁跌，個個都不停賤賣股票，明顯係唔理性地恐慌。其實當時自己個心理質素未可以做到好理性面對，人人賣貨自己調轉頭係到買貨不自覺地會俾左壓力自己。

最後好好彩都叫能夠把握機會入左d貨。雖然後來檢討返自己果刻既操作仍然有好多改善空間，但親身經歷過巿場失去理性呢個經驗真係無價，好好咁上了一課，亦為下一次既機會做更好既準備。

知道阿sir你花好多時間好有心機咁答人問題，有時睇到好多重覆又重覆既問題你都繼續咁有耐性去答真心佩服。希望係到話你知你做既野係有人睇到、有人欣賞、有人真係受到正面影響的。

知道你心理質素好強唔會介意坊間其他人/同行既質疑，只希望你可以keep住做而家做緊既野，唔好咁快退落嚟，繼續為更多人帶來正面既影響。

龔成老師：

好呀！見到你有成績，咁就好了，其實我20年前，都是短炒者，技術分析者，用左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。

我好後悔當時浪費左幾年去學這些分析技術，我當時不斷睇書、上堂學短炒，但最後都是輸，好後悔，只怪我當時無知。

之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，就是短炒的一群！這是我10年見到的情況，這是行內的秘密，根本大家都知短炒者一定輸，但業界一定唔會講！

另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特更講明反對短炒，反對技術分析。

只要我地細心少少去想，都會明短短炒根本賺唔到錢。長線先至係王道。

另外，多謝鼓勵！

價值投資法一定是最正確的方法，我會一向教人用這個方法。大家都加油！

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Q19199：

長遠 港股受疫情及社會活動影響？負面多？
美股比新總統政府影響？

但長遠投資是。正面及有增長空間？

應該是如果將强積金投資是港股及美股基金 長遠是有賺？ 因為股票市場會升？

龔成老師：

疫情當然會影響，但我地分析企業，最重要是睇長線，唔好太著重短期的分析。

至於美國政策，未必具體的對中國情況。但我地最重要是分析「企業本質」，以及建立一個平衡組合。

我相信在長遠，中國及美國是兩個最強的經濟體，都有投資價值，如果你想平衡，就兩邊都同時持有。

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Q19200：

老師，首先謝謝老師指點本人較早前小注買入1211 $50 位入，會作長缐持有！

另外想請教老師，本人於2018 年尾衝動下買入葵涌區活化左既工業大廈，其中一個翻新的單位，有管理，尺價$13000，實用面積53‘尺

現時作收租用途，請問這些類似既活化工廈單位長遠有沒有投資價值？謝謝！

龔成老師：

比亞迪（1211）如持貨不算多，可長線。

至於活化工廈，相信長遠仍有價值的，香港始終土地不足，持有土地就是持有資產，長遠一定有價值，而葵涌區都正面的，不過我就唔清楚該區現時類似物業的平貴水平。

你都可以作長線收租的。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。