追求超額報酬，你需要更多的獨立思考和判斷。
(談台積電的狠招， 你不能似懂非懂！)
我在美國念財經企研所，坦白說事隔30年後，給我最大震撼的一個字之一就是「assumption假設」。
被動投資看起來溫吞，但可以賺錢，主動投資活蹦亂跳，可以賺快錢，但也容易賠錢，這兩者都可賺錢，但有不同的假設條件。
不同的假設，引領出不同的結果，如果你不了充分了解這個假設條件的基礎，你會進入別人有意無意設下的誤區。
就以最近某家外資分析師認為，由於半導體的摩爾定律(現象)接近尾聲，台積電的先進製程的龐大投資金額，將會讓台積電壓縮毛利率，投資台積電將成為Dead money(死錢)。
投資不必怕不同的論點見解，相反的，更應該珍惜這些聲音和其推論，可以藉此檢視自己的論點跟信仰，也可知道不同論點的假設條件何在？跟推理是否合理？
週末看了一篇盧志遠院士2018年的一篇非常精采的受訪，題目是<折舊制度牽動半導體競爭力>，有興趣的人，結合財報中現金流的分析，我認為功力應該會更上層樓。
也不妨給自己來一個小考，龐大金額的先進製程和建廠，投資台積電會造成死錢嗎？ 會的話原因是什麼？不會的話又是什麼？
有了自己的看法，再聽下我今天製作的視頻，或許會有收穫的。
普通常識並不普通，希望你也可以慢慢建立起見樹又見林的微觀與宏觀，讓你貝備獨立思考的判斷，不再對專家的意見毫無分辦力的全盤接收，那麼成功就離你更近了！
給 我 上財經學院 在 [心得] 理財的三個挑戰(影片摘錄心得) - 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
最近看到闕又上老師介紹理財的三個挑戰，聽了一個半小時，雖然有些是老生常談，但觀
念不錯，摘錄給大家參考，如有違反版規請告知。
影片連結：
https://youtu.be/W_9TaFlGdpc
第一個是薪水的多寡。薪水愈多，愈有機會累積本金。我常常跟朋友分享，本業才是最大
的投資，本業做好的話，每個月有固定的收入，而且表現好還有可能加薪。但薪水很高的
行業(如律師、會計師、醫師、法師)，往往花了非常多時間在工作上。下班之後非常累，
會很想犒賞自己，花費就高，也很難有心力去學習本業以外的知識。
不過我覺得現在很多薪水一般的人，也被逼得花很多時間在工作。因為現在用Line指派工
作的情況太氾濫，常常下班後也都在接受指令。老闆下班發Line的話是否要註明「已支付
加班費」？
第二個是儲蓄的比例。賺的多是本事，但存的下來才是你的。存錢需要靠記帳，然後了解
自己有什麼財務漏洞，可以再節約。有些人(包含我)犒賞自己的方式是買飲料、吃甜點，
長久下來也是一筆不小的花費，而且還對身體不好。
第三個是投資報酬率，如果有專業知識，在股市賺百萬、千萬都有可能；但如果沒專業又
all in，賠百萬千萬也大有人在。闕老師希望大家先了解自己的個性，要做主動投資還是
被動投資。如果是被動投資很簡單，就是0050+SPY，再加一些國債。做主動投資的話，要
學的東西永遠學不完，可以先看書理解各種不同的派別(例如動能派、價值投資派)，再選
一種適合自己的方式。
闕老師提到有趣的點是，在美國的話，如果認識巴菲特，是會希望把錢給他管(交給專家)
；但在台灣，大家是想自己成為巴菲特，自己變成專家。但要成為專家，要花的時間成本
和心力是非常巨大的。我認為主動投資的前提是具備金融、會計的知識，而且還對特定領
域了解(例如你是台積電員工，就對半導體產業很了解)。如果不是的話其實就是在賭。所
以對小散戶而言，做被動投資，或交給基金管理人是比較輕鬆的方式。
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