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請您跟我這樣說 - 「區塊鏈」是什麼?
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區塊鏈是一種密碼鎖,並透過網路解鎖
有需要認證的所有玩意,都可以運用區塊鏈
它有一致性、可用性、容忍性的其中兩種特性
可以說是分散式系統蠻安全的一種技術
但它也有做不到事情,就是上述所說的特性
CAP原理只能符合其中的兩項特性
目前區塊鏈絕對無法做到三項特性都吻合
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今天要說明「區塊鏈」,這真是個難題
應該是半年前,小編才從台大教授那聽懂
到底什麼是區塊鏈阿...
簡單的說它就是一種分散式系統的概念
也可以說明是因為網際網路的普及
才得以應用的新型加密技術
講到區塊鏈,大多數人會聯想到比特幣
所以就從貨幣開始談起吧!
最早期的貨幣,大家都聽過「貝殼」
再來鑄造技術而演變成「金」、「銀」
然後政府組織的出現,就像中央銀行
統一發行受到認證的紙鈔貨幣、錢幣
然後商業活動演進到有價證券:股票、債券
再來有刷卡設備,演變出信用卡
不過非金融體系下的商業活動,發展出悠遊卡
線上的交易貨幣可替換現金,如網路遊戲幣
講到這哩,這些都是有價的貨幣
有貨幣、有價貨幣、電子貨幣、虛擬貨幣...等
只要可以連結上大家所認可的金融系統
那麼它就能成為「有價值的東西」
而區塊鏈這項技術,就是一種密碼演算技術
上述所有的貨幣都有一個問題,就是「不通」
因此「美元」才有所謂的霸主地位,全球通用
不過也是有些國家,不承認美元的唷
因此區塊鏈的技術,發展出密碼貨幣(比特幣)
只要擁有密碼貨幣,就可以透過網路交易
第一個大改變,銀行的外匯手續費要被瓜分啦
所以才聽到比特幣被用來洗錢,甚至是黑錢
簡言之,區塊鏈的技術,就是一種密碼演算法
所有人都是銀行,可以跟區塊鏈裡的人交易
現行的密碼貨幣,超過1500種以上
這些密碼貨幣的價值多少?區塊鏈所有的人決定
舉例來說比特幣最多就2100萬個
因為該項密碼演算技術,就是設定這麼多數量
每1個比特幣價值多少,買賣雙方自己說了算
雖然比特幣交易所,能衡量價格(還是兌美元)
但交易多少,交易所管不著,買賣雙方同意就好
再加上區塊鏈的安全性,不容易被串改資料
把它想像現在我拿到1個比特幣,我已經持有它
可是要真正持有它,得對所有區塊鏈的人告知才行
等到區塊鏈所有的人,都知道我持有這個比特幣
這時才真正交易完成,也才真正的持有它
比特幣就是運用區塊鏈技術,產生的加密貨幣
當然區塊鏈技術,也可以運用在其他層面
它就是一種透過網路的認證技術...
一大早怕大家腦袋還沒醒,就解釋到這囉
其他細節,圖片上也可以再補充說明
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【即時頭條】債券代持業務風險亮紅燈 監管層料出手清理「灰色」槓桿
「國海事件」看似圓滿和解,但背後暴露出的債券代持業務風險或使得監管層難以袖手旁觀。不管是對整個債券市場,還是債券代持業務主要參與主體之一的券商而言,警報並未解除。
國海證券公告稱,偽造公司印章私籤的債券交易協議涉及債券金額不超過165億元,其中80%以上為主流國債、國開債,信用債佔比不到20%;公司已與各方就這些債券的風險收益責任分擔達成共識。目前公司經營一切正常,流動性風險可控。
隨著事件得到初步解決,加上央行給金融機構臨時提供流動性,前期飽受衝擊的債券市場情緒逐漸恢復。12月19日至12月22日,中債10年國債收益率已累計下行約9個基點,此前三周均為大幅走升。
然而,鑑於此次事件暴露出來的長期存在於灰色地帶的債券代持業務風險,市場人士預計監管層會在對該業務全面摸底後出臺相應規範措施,從而給市場帶來新一輪降槓桿壓力。
「規範可能有幾種方式,比如要求全部簽訂正式合同,並向監管披露,或者有可能要求通過統一系統操作。這樣的話,代持的基礎很大程度上就不存在了,機構應該也就沒有代持的動力了,」 澳新銀行駐上海經濟學家David Qu在採訪中表示。鑑於檢查已經開始,估計很多券已經或正在回到原持有人手中,形成一輪降槓桿。”
彭博此前援引知情人士報道稱,包括中國央行、證監會等在內的監管機構,已經開始對部分地區部分金融機構的債券代持業務進行調查。此次調查是因應國海證券債券事件而進行的,監管機構希望對金融機構債券代持業務規模和風險情況有全面了解。
嚴重隱患
債券代持業務在中國普遍存在。所謂代持,是指機構為規避投資槓桿等方面的監管,將手中債券轉讓給交易對手,對方幫其「養券」,同時跟交易對手簽訂俗稱為「抽屜協議」的私下協議,承諾在將來某一時點以約定價格重新買回該筆債券。通過這種非正式回購,這些通常以券商和基金為主的投資機構可以融入更多資金以買入更多債券,放大收益。
包括代持在內的這種槓桿交易助推了中國債市過去三年的走牛。在收益率持續下降的背景下,代持業務往往能給投資方和資金提供方帶來雙贏。然而,中國債市經過近期的暴跌後,這種業務背後隱藏的交易對手風險、以及導致的信任危機開始逐漸暴露。
國泰君安分析師徐寒飛在22日的報告中指出,本次代持事件暴露了這種業務模式存在嚴重隱患,市場一旦出現劇烈調整,這種微觀交易上的風險會轉化成市場風險,從而加劇微觀交易模式的坍塌:違約→拋售→違約的過程會相互加強。他此前預計,根據其對券商和中小銀行等主要參與代持交易機構持有債券的粗略估算,目前代持的總規模應該在萬億元級別。
中信建投證券固收分析師黃文濤則在23日的報告中稱提醒,後續對代持市場的清理以及未來委外以及理財監管落地,有可能對債券市場形成衝擊。
David Qu也預計,市場對高收益債券的需求或相對放緩,而對高流動性、高資質債券的需求會提升。彭博彙編資料顯示,截至12月22日,3年期中債AA評級與AAA評級企業債的收益率利差持續走擴至約62個基點,為2016年8月中旬以來的新高。
利空券商
群益證券股票分析師廖晨凱認為,國海事件主要影響債券行業,但對銀行、保險、券商等整個金融行業都有影響。
此次風暴的中心國海證券從12月15日以來一直停牌,這期間BI中國A股券商股指數下跌了約1.7%,滬指同期則下跌0.3%。
對於淨資產約140億元、前三季度淨利潤不足10億元的國海證券而言,165億元的私籤債券金額絕對不是小數字。
「對國海證券淨利潤肯定利空,」廖晨凱在採訪中稱,「對券商股也有利空影響,但不至於讓多支券商股跌停。不過現在問題已經逐步得到解決,券商股再跌下去,應該會有交易性機會。」撰文/彭博社
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主持人:阮慕驊
來賓:籌碼專家、財經作家 阿斯匹靈
主題:小心台股要跌了 策略逢高逐步減碼嗎?
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本集播出日期:2020.12.11
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本周另一個特色就是新掛牌股,包含新上市櫃的F-英利(2239.TE)、福邦證券(6026)、以及從事伴手禮、土特產等銷售業務的F-紅馬。尤其福邦證券更是近十年首家新掛牌證券股,也是首檔適用競價拍賣新制,福邦證券在承銷及股務代理有競爭優勢,新掛牌後表現持續受到同業關注。另外還有5家公司的股票也在本周內要陸續登錄興櫃買賣,創下2016年以來單周家數最多。包括鋰電池負極材料的榮炭 (6555) 、無線射頻晶片商宏觀微電子 (6568) 、太陽能模組廠綠晁 (6511) 、化粧品代工廠F-太和生技 (4136) 及精神病新藥廠心悅 (6575) ,其中心悅將以168元參考價登錄最受市場矚目。
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