Search
台積電500塊到600塊僅花短短不到一個月的時間。散戶原本是抬頭仰望，如今是要拿望遠鏡觀望了。
現在喊買台積電，10個散戶7個喊貴，2個還在車上，1個已經抱10年。大家都知道台積電很好啊，就是買不起嘛，有什麼用呢。
2020下半年，蘋果進行了股票分割，把1股分成4股，股價400變100，美國散戶都很開心；特斯拉把1股分成5股以後的故事也不用多說了；台灣的長華把股票面額從10塊變更為1塊，股價從190塊變成19塊，至今也漲了4成。
這麼說吧，605塊的台積電要是前進1個位數，變成比0050還便宜、4張友達的價格，你說，香不香？
(不知道為什麼，今天特別喜歡友達)
👨🏫 什麼是股票分割 ?
簡單來說就是將一張較大面額的股票拆成幾張面額較小的股票。股票分割對公司的資本結構不會產生任何影響，一般只會使發行在外的股票總數增加、股價下跌調整，但股東權益不會產生任何變化。
P.S 這部分與【股票股利】其實有點類似。
-----
📲阿勳 APP 潛力股免費下載
點擊前往：http://cmy.tw/0092T7
----
.
👨🏫 股票分割的作用?
1. 降低購買金額門檻
每股價格降低，也降低買賣的資金門檻，增加市場流動率。 Ex. 大立光一張要 400 萬，如果分割成 40 份，那小資族也能買了。
.
2. 傳遞正面訊息
股票分割可以向投資者傳遞公司發展前景良好的信息，有助於提高投資者對公司的信心。Ex. 手上股數更多了，那日後公司如果賺更多錢，股東就能享受更多獲利。
.
3. 增加市場關注度
高股價對許多小額投資人來說，有點力不從心，因此往往直接略過公司，使得公司受到的關注極少，因此分割後，能吸引到更多市場投資人的關注。
.
4. 避免被惡意收購
股票分割帶來的股票流通性的提高和股東數量的增加，會在一定程度上加大對公司股票惡意收購的難度。Ex. 散戶都能買的話，就不容易出現單一籌碼的惡意收購，畢竟散戶才是這個市場成交量最多的一群。
----
👨🏫長華 (8070) 股票分割
長華表示 : 希望藉由面額更改，增加股票流動性，提升市場投資意願，Ex. 長華轉投資的長科（6548），也在 2019 年更改面額為 1 元，在新掛牌後，日均交易量有明顯增加，顯示流動性確實有改善。
.
👨🏫 阿勳認為
股價變便宜，不表示價值有提升，因為每股淨值&每股盈餘也會一同變小，這更多是博取市場關注的做法，公司有沒有價值這件事情，還是要重點觀察其獲利能力與營運方向才知道。
#我不會因此而關注它
【 八月主題分享 3. 發行低票面金額與無票面金額股票對創業者的影響 】
Hello 我是 AppWorks 分析師 Norman，八月 AppWorks 專頁的責任編輯。
過去兩週，我和大家分享了閉鎖性股份有限公司與非閉鎖性股份有限公司的差異 ( 連結：https://bit.ly/2PAtbdk
) ，以及常見的國際創業者來台設立營業據點類型 ( 連結：https://bit.ly/318Un9C )，如果錯過了可以點擊上方連結參考。
本月的第三篇文章，我想和大家分享的主題是：發行低票面金額與無票面金額股票對創業者的影響。如果你是創業者，也許你曾耳聞這種新型態的股票發行方式可以使公司募集資金過程更順暢並能更自由地規劃股權分配，但這樣的設計究竟對股份有限公司有什麼影響呢?
依照以前的法律規定，投入的資本應分為股份，並載明每股金額 (股票面額)，就是俗稱的面額股；又因主管機關以前規定公開發行股票公司的股票面額均為新台幣 10 元，於是就有了大家對股票面額需為 10 元的既定印象。然而，公司法規定股票的發行價格不得低於股票面額 (不得折價發行) ，這意味著股票面額勢必為公司發行股票的最低價格。
這會造成兩個問題：獎勵員工認股與投資價格困境。第一個是，創業者沿路發現了好的夥伴希望透過釋出部分股權招募人才，但面額 10 元的限制，將使入股的資金要求大幅提升，使用技術作價又有許多法規限制。第二個則是如何拿捏增資價格與釋出股權的困境。當創業者開始進行募資後，過高的每股價格容易導致投資人對 IPO 後期待的報酬下降，進而對投資卻步；反之，若以較低的增資價發行新股，股權又容易失去太多。舉例來說，創業者若一開始決定拿出 4,000,000 元創業取得 400,000 股 （股票面額 10 元)，若有潛在投資人願意掏出 12,000,000 元投資。若創業者只願意釋出 20 % 股權，投資人每股取得的成本將是 120 元。但一般投資人大多期待早期階段投資需要有 10 倍報酬，那日後出場的交易價預期將是每股 1,200 元，是台積電最高歷史成交價的近三倍。更何況是參與後續輪次的投資人，會需要以更高的價格取得股權。然而，如果投資人每股取得的成本是 40 元，那在第一輪創業者就已經將 42.85% 的股權讓出去了，這會使日後的募資更加難以進行。
幸好，台灣公司法經歷了一系列修正後，不再有股票面額僅能設定十元的限制，使創業者得以低面額 (如象徵性的 0.0001 元) 發行股票，或是發行無票面金額股票。在無面額股的設計之下，股票的發行就沒有所謂的最低發行價格限制，創業者可以更彈性地決定股份發行價格，進而設計對資金要求相對不高的的認股方案以招攬或留住夥伴，也免去技術股作價課稅的問題。同時，股票無面額亦允許創業者依公司不同業務發展階段，採行不同的股票發行價格，這樣一來，儘管創業者一開始並沒有相對充裕的資金，但在各階段募資時仍能保有一定持股比例而不失去主導權與經營權，但又不至於讓買賣雙方對交易價格有過大落差。若使用上一段的例子來說明的話，創業者一開始同樣拿出 4,000,000 元創業，但以 0.1 元發行無票面金額股票取得 40,000,000 股。這時對潛在投資人來說，同樣獲得 20% 股權，但這樣的設計投資人只需要以每股 1.2 元認購即可。透過無票面金額的制度，創業者可以更方便、更有彈性得去規劃股權結構並決定發行價格，同時也不會讓創業沒多久就失去多數股權，面臨幫人打工的困境。
但是，因為台灣公司法規定，當公司稅後賺錢分配盈餘時，必須先提撥 10% 作為法定盈餘公積 (白話文：政府強制要求企業提列的準備金以填補虧損)，直到提撥數額達實收資本額時為止。若發行無票面金額股票，這時創業者會面臨一個問題：財務報表上不斷膨脹的實收資本額。接續上述例子，若創業者採發行無票面金額股，以每股 1.2 元發行新股完成募資後，這時公司的實收資本額將是 16,000,000 元，總發行股數為 50,000,000 股；然而，若是創業者選擇以低票面金額 0.1 元發行股票，同樣以每股 1.2 元發行新股，總發行股數仍保持 50,000,000 股，但募資完成後的實收資本額卻會是 4,000,000 + 10,000,000 * 0.1 = 5,000,000 元。剩餘的 11,000,000 元則是會進入資本公積 - 溢價發行項下。
兩者最大的差異在於：法定盈餘公積原則上只能填補營運虧損，縱使在公司無虧損的狀態下時可例外依規定發放新股或現金股利，但發放金額只能以超過實收資本額 25% 的部分為限；相對而言，資本公積 - 溢價發行在公司無累計虧損時，則可全數以新股或現金股利發給股東。而隨著募資的輪數越多，意味著財報實收資本將膨脹越多，若企業採無票面金額發行股票，那企業將有部分金額需要一直提撥至法定盈餘公積，不得任意使用。故在資金運用上，顯然採以極低面額發行股票會較發行無面額股票來的有彈性。
最後，而目前台灣上市櫃的公司中，還沒有公司是採無面額股票制度的（股票面額不為新台幣十元的例子倒是已經有了) 。如果創業者日後有以無票面金額股規劃上市櫃的打算，可能也會需要花較多時間與主管機關溝通和審查。
總結來說，無票面金額股票的確在某方面解決了創業者釋出股權的困境，但在現行規定下仍舊有其不完善之處。但在修法後，股票票面金額其實某方面已形同虛設，創業者採用發行極低票面金額股票即可避開前開段落提到的問題。此外，依規定公司採發行無票面金額股者，不得轉換為票面金額股；但公司卻可經股東會特別決議將已發行之票面金額股全數轉換為無票面金額股，這也是創業者在設立公司前需要考慮到的。因此，創業者在創業初期設立公司之際，建議可先發行低面額股票，之後再調整各輪股票的發行價格並依據需求進行股票的分割或合併調整股權，可能會是現行制度下較為適當的做法。
這週的分享就先到這裡，如果有不清楚、需要進一步說明的地方，歡迎留言，也歡迎繼續關注我下週的分享。
Image by Gerd Altmann from Pixabay
By Norman Chi, AppWorks Analyst
法定盈餘公積和特別盈餘公積(C) 庫藏股票屬於保留盈餘項目之一(D) 普通股股票溢價 ... 股票股利與股票分割兩者相同的為(A) 股份總數增加(B) 每股面額減少(C) 股本總額. ... <看更多>
大立光太高貴證交所鼓勵股票分割當東西變便宜時是好事嗎? 聽教練怎麼分析!! - "證券界人士指出，若大立光進行股票分割， 由於面額下降，股價不會再高 ... ... <看更多>
股票分割面額 在 [標的] 6531.TW 愛普分割多- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
1. 標的： 6531.TW 愛普
2. 分類：多
3. 分析/正文：
基本面：
10月中旬要股票分割面額變5元
代表公司長期看好，敢分割的都不是肉腳
分割過的長華長科都噴歪
VHM已開始量產，後續營收可期
技術面：
站上所有均線
籌碼面：
手上的券商顯示10/1要強制回補
這兩天券增，借券賣也還有三千張瑟瑟發抖
燃料充填完畢
但昨天大摩買超4百張，建議平盤附近接
4. 進退場機制：
停利： 900
停損： 600
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.59.154 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1631760420.A.379.html
*只代表分割過，長科長華面額都是1元
※ 編輯: amysun91 (101.12.59.154 臺灣), 09/16/2021 11:51:06
... <看更多>