今天的 #新聞短打 我們來持續追蹤中國恆大集團的財務危機，已經有國際媒體以「（中國的）雷曼兄弟」來形容恆大對各國經濟的影響。
恆大集團在週四 (9/23) 有兩檔債券需要支付利息，其中一檔是年息8.25%的5年期美元債券，需在30天內支付約8,350萬美元（約台幣23.22億元）的利息；另外一檔則是以人民幣計價的中國境內債券，需支付2.32億元人民幣（約台幣9.97億元）的利息。
如果恆大趕不上三點半，那麼債券違約的骨牌就會正式崩塌。出現違約紀錄的恆大將更難從市場上借錢，還錢的機率也越來越低，持有恆大債券的各家金融機構遲早得面對現實，提列呆帳準備，並出售其他資產補坑。因此不只是直接投資恆大的金融機構受影響，各國投資高風險債、中國市場或是新興市場的投資人，都會跟著蒙受損失。
因此恆大可能連環爆雷，帶來的影響是全面性的。亞洲股市週一幾乎都休市，唯一有開市的，正是首當其衝的香港股市。恆生指數週一盤中重挫超過千點，收盤跌821點，路透社上週更報導北京政府約詢香港地產大亨，要求「停止投機、守規矩、回饋社會」，讓地產股全面躺平。
今天恆生指數稍為回檔，但輪到週一休市的日股重挫，日經225指數大跌660點，跌破三萬點大關。同時歐美股市也全面下挫，道瓊指數一度跌超千點，恐慌指數 VIX 飆高逾 23%，連虛擬貨幣價格都受影響，出現劇烈波動。黃金價格則反映市場避險情緒濃厚，應聲上漲。
目前各國投資人最關注的是，到底中國政府會不會出手挽救恆大，畢竟去年恆大一度陷入危機時，就是政府出手救回來的。但國際媒體普遍認為，中國政府應會把恆大拿來「殺雞儆猴」，警告那些槓桿比率過高的企業，待恆大違約之後，再以破產重整、分拆等手段善後。如果中國政府真的不出手介入，那麼這場恆大風暴，還將影響中國經濟，乃至於世界各國好一陣子。
財務槓桿指數 財務槓桿比率 在 [請益] 財務槓桿XX - 看板Accounting - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
抱歉 由於準備證券分析師考試
有關於財報分析一些指標的定義想詢問
1.財務槓桿比率＝資產總額/股東權益總額 （這個比較沒問題）
2.財務槓桿指數＝股東權益報酬率/總資產報酬率
也有看到寫 是「普通股」權益報酬率/總資產報酬率
問題一：財務槓桿「比率」 是否等於 財務槓桿「指數」
因為按照公式來看 這兩個應該一樣阿！
另外，權益報酬率＝淨利率*總資產週轉率*財務槓桿比率
＝總資產報酬率*財務槓桿比率
那麼移項的結果 權益報酬率/總資產報酬率＝財務槓桿比率
從這個推論
財務槓桿「指數」＝權益報酬率/總資產報酬率＝財務槓桿「比率」
還是問題是出在 「普通股」？
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問題二：總資產報酬率＝[淨利+利息（1-稅率）]/總資產
那麼看起來 總資產報酬率 是否用「稅前」淨利去計算的？
所以 總資產報酬率＝淨利率*總資產週轉率
淨利率＝淨利/銷貨收入淨額 ，這裡的淨利應該是指「稅前」淨利吧？
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問題三：財務槓桿「度」 或 財務槓桿「程度」
定義是 DEL＝EPS變動％/營業淨利變動％＝營業利益/(營業利益-利息費用)
這個推倒類似彈性 我懂
但查網路上有看到有人直接寫
DEL＝營業利益/(營業利益-利息費用)＝股東權益報酬率/資產報酬率
這兩個感覺反而不應該相同阿？？
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總結一下我的疑惑
（1）財務槓桿「比率」我自己覺得 等於 財務槓桿「指數」
但看書 反而好像是不同東西
（2）財務槓桿「程度」我覺得跟 財務槓桿「指數」 是兩回事
但網路上查到的反而是相同的東西
請問：財務槓桿「比率」、「指數」、「程度」這三者關係為何
（3）總資產報酬率 或 淨利率 其分子的「淨利」是否都是稅前的呢？
抱歉自己也講的有點亂，請高手拯救我一下！！謝謝！！
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