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#新聞剪報

迪士尼股價創三年新高 分析師看好還有上漲空間

鉅亨網 編譯羅昀玫 2018/08/07 19:400

本周許多媒體股正準備發布最新財報，迪士尼 (DIS-US) 將於周二 (7 日) 盤後發布最新財報，華爾街分析師看好迪士尼股價會飆高。

迪士尼 (DIS-US) 將於週一 (6 日) 股價上漲 1.63%，來到每股 115.94 美元。

華爾街預估迪士尼會計年度 Q3 財報:
每股純益：1.95 美元
營收：153.4 億美元，年增 7.7%
上一季，迪士尼媒體網路收入與網路用戶下滑影響財報表現，本季看點除了營收與獲利之外，分析師更看重迪士尼近期併購案與媒體發展的未來趨勢。

4 月 12 日迪士尼推出每月 4.99 美元的 ESPN + 訂 閱服務，可收數千場網路運動賽事，加上明年推出的串流媒體服務，該服務的成敗將會決定迪士尼未來走向，此外，近期迪士尼以 710 億美元併購二十一世紀福斯 (FOX) 也讓迪士尼成一躍成為全球超級媒體。

美國銀行 (BoA) 分析師 Jessica Reif 表示，Q3 財報將可能不如預期，儘管迪士尼影業和主題公園具有健康的獲利表現，但卻被持續收購的額外支出給抵消。

然而，Reif 表示，長期來看，迪士尼串流媒體業務營收的未來前景可期。美國銀行看好迪士尼業務持續增長，將該公司列入「買入」評等，目標價格為 144 美元。

根據 Cornerstone Macro 技術分析主管 Carter Worth 更看好財報發布前該公司股價有飆高空間。

Worth 上週五接受 CNBC 節目訪問時表示，以迪士尼的技術面來說，近期該公司股價已突破了每股 110 美元的水平，也突破三角收斂極限，預料財報出爐前股價將會飆高。

https://news.cnyes.com/news/id/4178775

Joe：「其實最重要的是美國企業現在滿手現金，美國政府必須引導企業擴大加薪，讓全民共享經濟成長，這樣美股成長會更有威力，企業併購只是資產轉移，對股市多頭幫助不大。」

根據標普道瓊指數公司，美國今年第一季買回公司在外流通股票與發放現金股利共計2412億美元，刷新之前於2007年第四季所締造的2332億美元最高紀錄，美國企業大量發放現金股利，是美股大漲並屢創新高的主因，S&P500指數2013年勁揚30％，今年迄今再上漲逾5％，並已22度創下新高。

標普道瓊指數資深盈餘分析師席（Howard Silverblatt）表示，在行動派股東強勢、利率極低以及企業手上擁有大量現金之下，擴大發放現金股利給股東的趨勢預料會持續至今年底。

在低利率的大環境下，美國企業今年以來積極併購，今年迄今已敲定併購案總計7860億美元，且今年還沒過一半，金額就已大幅超越過去幾年的全年金額，距離2007年的最高紀錄也不遠，那年是併購風最盛的一年。

今年由於許多公司手上現金很多，因此掀起併購潮，近期併購案包括：醫療裝置製造商（Medtronic）以429億美元併同業（Coviden）、電信公司Level 3通訊以57億美元買下TW電信、油氣管線業者WMB以60億美元取得天然氣公司ACMP逾半股份、新帝以11億美元購入快閃記憶體技術公司Fusion-io等。

目前趨勢是，企業善用其股價上漲優勢，尋求買下能幫助自己進一步擴張的其他企業。此外，美國利率處於歷史低點，再加上企業資產負債表亮麗，均讓併購頗具吸引力。企業通常藉融資執行併購，而低利率代表借貸成本低。

不過美股創新高代表收購目標並不便宜，意味著當前企業併購景象有些泡沫化，多花錢併購是無可避免的，然而，併購後續也要不少問題需要面對，例如不同公司文化須協調，公司營收及費用綜效也是考驗。

雖然企業執行長常將自己視為企業帝國的打造者，因此不斷尋求擴張公司的機會，但其實，真正有助公司長期發展的成功併購案僅居少數。

https://tw.finance.yahoo.com/news_con…/…/140623/3/4igiy.html
https://tw.finance.yahoo.com/news_con…/…/140623/3/4iglh.html

通常景氣大好或景氣不好時都會相對頻繁的出現併購案,差別在於前者常會看到惡意併購；但不用多說,現階段當然屬後者囉,為了確保存活的動能而併。而近期併購案顯然已有明顯升溫的跡象,或許可好好掌握供應鏈動態調整所帶來的潛在投資機會......

Epic Games日前宣布，正式收購擁有《糖豆人：終極淘汰賽》Mediatonic的母公司Tonic Games Group，這款去年推出的大逃殺遊戲不但受到玩家歡迎，甚至一舉斬獲不少獎項，可以說是叫好叫座。針對此次併購案，官方表示遊戲仍會在PC、PlayStation與之後登場的Switch、Xbox等平台繼續與玩家同樂，讓這款遊戲成為跨平台玩家的最佳體驗，不知道粉絲們怎麼看呢？

就在Epic Games收購《糖豆人：終極淘汰賽》新聞曝光不久之後，外國媒體馬上揭露Zynga收購開發商Echtra Games的消息。Echtra Games是2016年成立的公司，最知名的遊戲當屬《火炬之光3》（Torchlight 3）。Zynga表示，收購案完成後，雙方將共同開發全新RPG作品，或許可以期待一下喔。

家用主機大廠當然不會缺席這場收購大戰，微軟去年以75億美元收購知名遊戲開發商Bethesda Softworks母公司ZeniMax Media，《異塵餘生》、《上古卷軸》、《毀滅戰士》這些知名遊戲IP也一舉納入微軟麾下，成為Xbox力抗PS5最強即戰力！這並非微軟首次大撒幣，2014年就曾以25億美元，收購擁有全球最暢銷遊戲《我的世界》（Minecraft）的工作室Mojang，有錢人的世界真的跟我們想得不太一樣啊！

微軟的死對頭索尼，目前旗下約有10多個遊戲工作室，而且不少是收購買來的。他們在2011年收購了以《袋狼大進擊》系列闖出名號的頑皮狗工作室（Naughty Dog），頑皮狗聯合創始人Jason Rubin，後來接受採訪也認為這是一項正確的決定。的確，如果沒有索尼的收購，可能就不會出現《秘境探險》、《最後生還者》等知名遊戲了；比較近期例子，則是2019年收購了以《漫威蜘蛛人》大放異彩的遊戲開發商Insomniac Games，不難看出索尼收購對象多半是長期合作夥伴，自然事半功倍、水到渠成。

儘管任天堂對於微軟、索尼等遊戲大廠瘋狂撒錢買公司的行為不以為然，但是在商言商，為了替將來打下基礎，併購好像成為了必要之惡。今年初任天堂宣佈收購曾打造《路易吉洋樓》系列的加拿大遊戲開發商Next Level Games，不過該公司在2014年就已經跟任天堂簽署獨家合作，如今被併購好像也不會太意外。

影音龍頭Google對遊戲平台Stadia著力很深，除了在加拿大成立Stadia Games and Entertainment工作室，也積極展開收購計劃。他們在2019年收購了獲得極度好評的《狂野星球之旅》（Journey To The Savage Planet）開發團隊Typhoon Studios，試圖自己打造適合Stadia平台的遊戲。不過就在去年2月，Google以內部開發遊戲所需成本過高為由，決定關閉自家遊戲開發團隊，之後仍將繼續作為提供遊戲的平台，但不再投資內部開發遊戲。看來Google在遊戲開發這塊跌了一跤，也讓人好奇收購來的公司後續該如何處置呢？

中國遊戲大廠網易和騰訊，都是遊戲業界的收購大戶。網易2018年推出《第五人格》手遊獲得巨大成功，不過這款非對稱鬼抓人遊戲被指控抄襲Behaviour Interactive公司開發的《黎明死線》（Dead by Daylight），本以為網易可能會因此陷入訴訟紛爭，沒想到2019年突然宣佈收購Behaviour Interactive部分戰略股權，讓玩家們全都傻了眼；此外，2019年底網易以3000萬美元收購了英國遊戲公司Bossa Studios股權，這家2010年成立的公司以喜劇類遊戲聞名，旗下最知名的遊戲則是《外科醫生模擬器》（Surgeon Simulator）。

看完了網易爸爸，接下來看騰訊爺爺。騰訊在2012年以3.3億美元收購了Epic Games 48.4%股份，且獲得在董事會提名董事的權力，Epic Games理論上可以算是騰訊集團的聯營公司。至於騰訊最轟動的收購案，絕對就是2015年把《英雄聯盟》開發商Riot Games全資收購，事實證明這筆投資眼光相當精準，也替騰訊帶來了大筆獲利；到了2016年，這次騰訊把目光放在《部落衝突》芬蘭開發商Supercell身上，最後斥資86億美元從軟銀手中買下Supercell 84%股權，直到現在《部落衝突》仍是全球手遊營收前幾名的強作。最近一筆投資案，則是豪砸3000萬歐元，收購《奇妙人生》開發商Dontnod Entertainment部分股權，經過這幾次大收購，騰訊已經變成遊戲界的超級大怪獸！
看完上述介紹，玩家對於近幾年這種大收購現象有什麼看法呢，歡迎留言跟我們討論，也別忘了持續訂閱追蹤我們頻道喔。


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今天聊一下自己每次出門都會遇到意想不到的事情，每次都會聽到路人推薦的標的接著就很有可能是近期的相對高點，如果是這樣的話我下次應該多出門走走，不過最近因為疫情的關係桃園很多節目都被刪除了，但是非常時期大家還是先警慎一下比較好。

接著分享一下台股的看法以及最近注意的一些公司，在短線上對於某種交易手法很有可能會損失交易成本，但考量到背後的期望值驅使我去這麼做。

再來分享一下幾間公司的併購案，有些時候看雙方的態度就有可能看出一點點端倪，最後再分享全職投資人的八大矛盾。

* 節目內提到的大聯大與「華曄」收購案為口誤，應為大聯大與「文曄 」股票代號為 3036

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