【原物料高檔回落】 #限時開放看全文
萬物齊漲！原物料超級循環要來了嗎？
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昨日 ( 5/19 ) 原物料價格走低，包括 WTI 西德州原油重挫 3.5% 、銅價大跌 3.18%、黃豆和小麥也下跌超過 2% ：
◉ 原油方面受到利空消息打擊，伊朗核協議第四輪談判取得「重大進展」的消息，引發市場擔憂美國可能解除伊朗出口制裁，油市供給增加隱憂浮現。布蘭特油價在本週短暫突破 $70/美元後出現賣壓、盤中重挫逾 4%，WTI 油價也自兩年高點回落。
◉ 最近農產品價格高檔回落，主要反映最新農業部 USDA 報告大幅上調全球黃小玉的供給，新一年度（2021/2022）的供需動能放緩。
◉ 中國政府對瘋漲的原物料商品價格採取對策也造成近期鐵礦砂期貨價格大跌。
如我們近期的報告所示，#現階段並非原物料超級循環，主因是長期能源、農產品的供給缺口將獲得緩解，需求也缺乏大幅度增長的支撐，原物料齊跌的可能性，來自於新興市場、美國貨幣政策、美元的中長期走勢。
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延伸閱讀：
📍 美伊重啟核協議談判，完整分析伊朗增產對於油市衝擊！
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📍 美國農業部報告：供需缺口縮小，黃小玉勝率降低？！
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黃豆期貨走勢圖 在 Fw: [討論] 農產品期貨的基本知識？ - 看板Option 的推薦與評價
※ [本文轉錄自 Trading 看板 #1TCg2ExD ]
作者: j2708180 (JaJa) 看板: Trading
標題: [討論] 農產品期貨的基本知識？
時間: Sat Jul 20 13:03:08 2019
穀物：玉米、黃豆、黃豆油、黃豆粉、小麥、燕麥、粗米
軟性商品：糖、咖啡、可可、棉花、凍橙汁
台灣沒有的：牛奶、木材……
先用排除法，刪掉燕麥、粗米、凍橙汁
為什麼成交量這麼少，掛單很薄，流動性感覺很危險，有人敢做嗎？
木材期貨昨天好像是漲停？
這部1983年的電影，是以凍橙汁期貨為決戰場合，不知當時成交量如何？
https://youtu.be/RLySXTIBS3c
連動：玉米、黃豆、小麥，三者有替代關係
黃豆油、黃豆粉，是黃豆的加工品，也有連動
但是黃豆油連動程度較低，因為有棕櫚油等食用油替代
商品期貨跟美元指數的連動程度好像不大？
重要熱門月分：
無明顯季節性：糖、咖啡、可可，沒什麼明顯熱門月分
明顯季節性：玉米、黃豆、小麥、棉花
玉米：12月、7月
黃豆：11月、7月
小麥：7月、12月
黃豆油、黃豆粉、棉花：12月
農產品期貨以收割為一年之開始，這就是「新作」，在此之前是「舊作」
每年都是新的開始，例如玉米2019年12月契約（藍）和2020年12月契約（橘）的收盤線
https://www.tradingview.com/x/fNpnCz1Z/
線圖差真多，我才體會期貨有預期的功能
尤其是波動程度，與一般對期貨的介紹不同：
遠期波動比較大，近期比較小，因為近期會收斂
農產品大多是反過來的？
技術分析要該月契約獨立分析，而不是連續月
還有種特殊的選擇權：短期新作選擇權（Short-Dated New Crop Options）
例如，在2月買進5月到期的玉米短期新作選擇權，交割契約是12月契約，而不是5月
比起買進12月到期的普通選擇權，時間價值大幅減少
因為新作月特別重要，而收割前的月分成交量就比較少
玉米：9月
黃豆：8、9月
棉花：10月
為何黃豆的契約月這麼短？連續7、8、9月
TAS契約：台灣不能下，沒什麼中文資料
還有什麼基本知識是需要知道的？
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※ 轉錄者: j2708180 (1.173.186.20 臺灣), 07/20/2019 13:19:58
活牛實物交割，肉牛、瘦豬現金交割，近期瘦豬漲跌停至少兩次，流動性可能有問題？
原文還忘了正價差逆價差這個現象，或是正價差擴大或縮小，我不知道要怎麼解讀
※ 編輯: j2708180 (1.174.11.119 臺灣), 07/22/2019 17:54:27
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