【錯過了市值達一兆美金的蘋果 ，美股年底前還可以留意甚麼?】
在上週，美股又發生了歷史性的大事了。這是個難得的時刻...
那就是全球第一間市值破兆美金的公司誕生了，它就是我們熟悉的-蘋果(股票代號：AAPL)，也有許多投資朋友因為這檔公司賺進了許多的財富，股票市場的迷人之處也在這邊，績優的公司可以讓人持有多年後得到意外的驚喜，大盤是由許多的個股所組成，而每一檔個股又會受到短期大盤的漲跌影響，進而導致短線的漲跌。
賈伯斯創造了智慧型手機的神話，也徹底改變了大家的生活。
雖然智慧型手機有數十個品牌，不過蘋果(股票代號：AAPL)就是能永保利潤不墬，這點是很多公司做不到的。
像是過去也曾享有榮光的HTC，現在的營運令人不勝唏噓。不過不斷成長與進步本來就是比較困難的，就連現在的蘋果，也同樣面臨巨大的挑戰，那就是「當手機無法賣給更多人時，該怎麼辦？」
讓我們先看看蘋果創下一兆美元市值的美好吧！
🔥（請參考圖一）
財報的亮眼之一就是價格拉高消費者照樣買單
蘋果(股票代號：AAPL)市值能破兆美金，是因為週二盤後公布的強勁財報。一般來說，這次公布的財報市場比較不在乎。因為全世界都知道蘋果一向在九月推出新品，因此所有的果粉們都會盡量「忍著不買手機」，等九月以後買新一代的產品，或者用折扣價買較舊的東西。
所以，蘋果這次的財報優於預期，給整個市場很大的鼓勵和驚艷，也因此才能在宣布後直線上漲、市值破兆。
這次財報有什麼亮點呢？
第一個就是iPhone銷售額成長20%，但是數量只成長1%。這代表之前的漲價策略是成功的，因為iPhone X的高價策略，證明了果粉的黏著度確實較高，說白點，把蘋果的手機打造成精品，這路線是正確的。
🔥（請參考圖二）
每年蘋果都會在季報中公布iPhone、iPad、Mac的銷售金額和銷售數量，今年跟往年相比成長算少的。
去年(2017年)，iPhone的銷量比前年同期成長了2%。可是去年此時的iPhone銷售金額成長卻遠不如今年，銷售金額方面，去年僅比前年成長了3%。
🔥（請參考圖三）
因為今年有要價999美金的iPhoneX，讓蘋果多賣一台就比以前賺更多錢。我們來算一下iPhoneX究竟拉升了多少，從上圖可以知道，去年iPhone的總銷售淨額是248億美金，iPhone則賣出了4,100萬支，平均每支iPhone對蘋果銷售淨額的貢獻是604美金。
今年，銷售淨額是299億美金，iPhone則賣出了4,130萬支，平均每支iPhone對銷售淨額的貢獻成長到了724美金，比去年成長了19.8%！
現在，一支最貴的256GB iPhoneX要價台幣41,500元，256GB的iPhone 8 plus則是34,500元。
iPhone 8 PLus比較接近過往蘋果新品的最高售價，而在iPhoneX推出後，蘋果把iPhone系列價格的天花板「往上推高了20%」，居然跟「平均每支iPhone對銷售淨額的貢獻」成長幅度差不多。
今年四月，市調機構Counterpoint Research發佈報告，去年Q4，蘋果手機的利潤佔全球整體智慧型手機市場的86%，而且獲利佔前十名的手機中，就有八支是蘋果手機，另外兩款則是三星。(可見幫蘋果代工的公司們利潤有多薄)。
蘋果的iPhone一向獲利豐厚，一方面是他們從來不授權其它廠商使用作業系統，所以想要用iOS，就只有跟蘋果買才行，別無分號。
這一來避免掉削價競爭的問題，二來他們可以一手掌握軟體和硬體的利潤。二方面，iPhone一向是高端商品的象徵。這讓他們的客群是市場上最有消費力的一群人。iPhoneX推出到現在將近一年，這次的季報，可以說是iPhoneX的成績單，而無庸置疑的，蘋果這次的策略是成功的。
蘋果手機的客群完全能吸納得了iPhoneX的價位。因此，蘋果很可能會食髓知味，以後再推出比iPhoneX更貴的手機來提升獲利。
問題是，iPhoneX的外觀與舊iPhone的差異十分明顯，全螢幕用起來的感覺也真的跟舊iPhone差很多。
如果傳聞屬實，九月份推出的新一代iPhone很可能都會是全螢幕，並且價格會比iPhoneX便宜。
這應該能成功把蘋果獲利再拉到新的層次 (許多朋友都在等著換新機)，蘋果市值能破兆也不完全是因為這次的財報
(財報雖然很重要，但都是過去的事了。股價看的是未來)，而是市場都看好九月份的iPhone銷售。但再之後呢？
成長是條永無止盡的道路，iPhone的平均銷售淨額已經來到724美金，iPhone的銷售數量也早已趨緩。再之後要怎麼成長？
蘋果軟實力成長驚人
什麼是蘋果(股票代號：AAPL)的軟實力呢？「服務」營收(就是Apple care、iTunes store的抽成等利潤) 是其中一條路，也是這次的財報另一亮點，就是服務財報比去年同期成長了31%，佔整體銷售淨額的比重也上升到13%，而「服務」營收也會比iPhone穩定許多，較不易大起大落。在去年2月的時候，專欄文章曾比較過臉書(股票代號：FB)與蘋果(股票代號：AAPL)的投資價值。
智慧型手機霸主蘋果與社群媒體之王FB財報都創下好成績~同樣每股130美元，兩者該怎麼選？當時兩檔股票價位恰巧都是130左右，如今蘋果站上200大關，而臉書在本季財報公布後，單日大跌20%，股價目前也還尚在177元。只能說科技股這兩年真的漲的太兇了。
近半年來，蘋果的股票報酬率持續走高。
🔥（請參考圖四）
值得留意的是，蘋果「服務」營收雖然穩定，要光靠服務營收把股價往上拉必須搭配硬體的銷售。假如硬體的銷售不能持平的話，
那服務部份的收入年增率就要拉更高才行。
目前蘋果(股票代號：AAPL)股價在今年年底前應該還沒有疑慮，一路慢慢往上爬的節奏，市值也不會在一兆美金就停滯。年底前，觀察新的手機定價策略，除了是否有新的功能之外，更重要的是指標性高價手機，是否有辦法順利推出？從本次財報來看，銷售量成長幾乎沒有，完全是受惠於提高售價所帶來的獲利。另一方面，能不能充分把手上的現金運用？不管是一次性的股利發放，或者是股票買回，甚至是找到互補的公司作併購。
這三件事，都是「有可能」馬上讓股價繼續創高的動能。
至於明年的狀況？目前還看不到太多的亮點。投資朋友先別心急，再看看蘋果會端出什麼菜吧。
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👉備註：本文授權轉載自畢德歐夫
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