【#Dr薩克森】股海生存技能-成長型選股法
成長型選股法, 並不像其他投資法有個很明確的一些條例可以遵循,
但是, 根據我大量閱讀與長期市場經驗, 幫各位簡單歸納其特性如下:
1. 基本面……特別是盈餘營收良好, 所以需要從財報判別。
2. 估算營收盈餘的成長力道，順應成長趨勢投資。
3. 搭配技術面，順勢投資。
成長型選股的核心, 是根據每股盈餘為主體去做選股;
如同傳奇基金經理人彼得林區(Peter Lynch)在其著作裡說的：
”盈餘，盈餘，還是盈餘！”
因此, 林區提出了PEG指標。
傳統PE指標是指本益比, 如同之前文章提過的, 本益比=價格/每股盈餘;PEG是把本益比, 再除以成長率, 就是所謂的PEG, 他的建議是<1.8倍為佳!
如果各位讀者有心, 市面上有很多投信分析師或是外資出具的報告,
對某些公司未來的成長與每股盈餘做了一些預測,我們也可根據預期某間公司下一季的每股盈餘, 得到其預期成長率；然後觀察出具報告的單位，對於其看好的標的，是不是有持續買進？
如果是，那麼這將是追成長股的好機會！
賣出訊號的時機，就在目標開始倒貨的時候。
觀察其買進或是賣出可以參考：http://fund.bot.com.tw/z/
輸入查詢個股, 左邊欄位有個籌碼分析, 點選主力進出, 就可以查詢。
市場上, 也有許多以成長型股票為投資標的的大師,例如菲利浦.費雪, 還有其追隨者, 查理.蒙格;蒙格另一個較出名的身分是股神巴菲特的合夥人, 著作有”窮查理的普通常識”不過這兩位的作品中, 沒有明確提到可以量化的投資法,但是這不表示此一絕技就此失傳……
因為跟蒙格合作已久, 後來巴菲特也受到成長型投資的影響,
他曾說:”我有15%像費雪，85%像葛拉漢。”
我從巴菲特媳婦的著作中, 找到了股神常用的盈餘還原股價法:
首先第一步, 請算出過去觀察年限裡, 每股獲益EPS的成長率
以巴菲特觀察美股為例, 就是過去十年中的EPS成長率
然後第二步, 用當下的EPS, 推估十年後的EPS。
這時候要用複利公式了! FV=PV(1+R)^n
舉例:
假設第一步算出的過去十年EPS成長率是10%，
今年的EPS是10塊, 則十年後的EPS=10(1+10%)^10=25.94元。
接著第三步, 就是去找過去十年平均的本益比
然後把本益比乘上十年後的EPS
接前例:
假設十年平均本益比是12，
則十年後用EPS還原的股價是12*25.94=311.25。
第四步, 就是把這十年來的配股息也考慮進來，
原版極度複雜, 我在這地方將它簡化成:
舉例,
假設過去十年的股息配發率平均是50%，
根據第二步, 十年後的EPS=25.94,
所以十年後的配息=25.94*50%=12.97。
第五步, 將第三步的結果與第四步的結果加起來, 就是十年後的預估股價(含股息)
再接前例,預估股價=311.25+12.97=324.22
第六步, 用複利公式反推每年的複利投資報酬率
R=[(FV/PV)^(1/n)]-1
前例中, 我們假設目前股價是150元
所以預估年化投資報酬率R=[(324.22/150)^0.1]-1=8.01% !!
實際應用, 巴神建議只要預估年化投資報酬率大於12%, 都是好標的。
最後，我所知還有營收創新高的投資法，這裡方法很多很雜，
建議可以參考法意盟友阿斯匹靈的選股法：
http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=12129
濃縮來說，
就是找營收創近三月新高＋法人同步買超＋技術指標KD與月季均線的關係!
我個人在操作上，融合了不少上述的選股精要，整體收穫很亮眼!
適當操作, 年投資報酬率絕對不差, 根據回測數據, 16%以上是輕鬆簡單。
希望上述內容，可以幫助各位讀者又多進一步,
找到自己的策略，一起增加被動收入，達到財富自由吧！
peg指標查詢 在 [心得] 從台積電看PEG估價與成長股的關係- 看板Stock - 批踢踢 ... 的推薦與評價
圖多，建議用網頁版看
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1578991423.A.198.html
我還滿喜歡看股版閒聊，因為人生很乏味(？) XD
有些名句總是在股版閒聊，或是你浸泡在股市裡總會聽到。
「股價是反應未來。」
「利多已經反應在股價上了。」
「台積電的股價就是當下看都很貴，以後都會很恨自己為什麼不多買一點 XD」
=>其實這句就是我想寫這篇的原因。
我獻醜來談談PEG與成長股的關係
PEG(本益成長比) = 本益比(PE)/成長率
詳細定義請google：本益成長比
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在看實例(台積電)之前，讓我們來設想有個甲公司
甲公司的狀況如下
(1)第一年eps：10，且每年eps可以成長30%
(2)第一年的本益比是21，所以股價是210
我們可以看到，假設每年稅後淨利成長30%，而股本不變
那eps就是第一年10元，第二年13元，第三年會是16.9
假設股價維持210元會發生什麼事？那就是第三年的本益比會變成不合理的12.42
所以股價一定得上漲，才會有合理的本益比
(這也是為啥成長股的本益比總是比較高)
PEG = 21/30 = 0.7 (以一個30%成長股來說，好便宜啊~~)
所以本益比21真的太高了嗎？不是的，以這間甲公司來說，簡直是太便宜了。
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讓我們來看看台積電的股價
2019年每股盈餘13.8是我去年買11月買台積電時的推估
(12月營收出來了，我推估全年應該是12.87上下)
也就是說，如果以13.8的eps來推算，本益比應該是21.7
如果2020年，eps推估是16~18
(1)eps 16 => PEG = 1.35
點評股價：
普普通通啦，你有看到股價346嗎？就是今天的收盤價XD
也就是說，其實如果今年賺16元，本益比維持去年的水平21.6
2020年股價維持在346，與2019年的300元其實本益比是一樣的。
(2)eps 18 => PEG =0.72 (傷當吸引人啊)
點評股價：
真是太棒啦，如果維持本益比在21.7的水準
eps有30%的成長，股價400真的不是夢！
好啦，讓我們坐時光機回到2019年，來看看營收的數據
2019年 8 月，營收突破1千億 => 沒關係，我也還沒注意到台積電
2019年 9 月，營收突破1千億 => 沒關係，我還在玩0050
2019年10 月，營收再突破1千億 => 台積電開法說會，魏總裁說明年是台積大大大
成長的一年，股價這時還沒破300喔，我291.5
開始買入。
2019年11 月，營收再突破1千億 => 魏總裁真的沒騙你，你還不入場嗎？什麼？還太貴
本益比太高了？
2020年12 月，營收再突破1千億 => 我買到這個月初，最高買到313.5
總平均302.2，共15張，有台積的朋友應該還記得
12/11日這天吧？跳空319，此後不回頭。
所以鄉親啊，如果你預估eps是16~18，也就是明年會有15~30%的成長
本益比21.7快點買，使勁買，用力買！無腦買！屎創敗！ XD
好啦最後我總是要解答一句名言
「台積電的股價就是當下看都很貴，以後都會很恨自己為什麼不多買一點 XD」
因為以這間公司成長的幅度，真的不算特別貴就是了 @@
附上對帳單，堵一下那些說我抬轎的人的嘴好了
給酸民在我賭錯時可以來打我臉的機會
這是目前帳戶內的四張台積電
這是十張質押的台積電。
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還有下一篇，是關於風險的
等等有事，之後再寫了。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.209.138.140 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1578991423.A.198.html
※ 編輯: mensol (210.209.138.140 臺灣), 01/14/2020 16:45:20
營收的確是落後資訊，我想談的是
其實從8月到12月，中間足足有四個月的時間可以推估成長性
每個月都會有營收公佈的，數字裡會有故事的。
那時股價其實還沒反應。
我都是簡單用純益率來推eps，沒那麼難 XD
至於管理層可不可信，要看歷史，總有些公司的管理層...嗯，你知道的XD
※ 編輯: mensol (210.209.138.140 臺灣), 01/14/2020 16:56:38
某些管理層很謎的，我不建議啦 XD
現在的本益比26，其實是在體現2019 -> 2020的成長了
如果後續沒有更好的成長，大概就是一種盤整而已
大撒幣資金行情這件事我也不會不知道，其實我覺得少年股神雖然愛嘴砲
但是他的想法有點像科老 @@
我是大叔了，可是是沒有錢的那個 =_=a
這問題問的非常好
有些公司是營收增加10%，稅後純益增加30%的
有些公司是營收增加40%，稅後純益增加20%的
可以去看看2000-2008的鴻海
就可以了解。
你是對的，請看我的下一篇，會說明為什麼 XD
這問題等我發明時光機再回答XD
買進了還是要持續追蹤啊 XD
下一篇也可以幫我翻譯一下，就是「別買台積電。」 XDD
世紀鋼這個例子正好可以用來說明風險，謝謝啦 :)
還有下一篇，是要說風險的
別急，我會說清楚的。
隨便你了，一天交易上萬張，你還真以為有PTT法人這回事？
反正我就明擺著是出貨文，你怎麼著？
※ 編輯: mensol (27.52.190.50 臺灣), 01/15/2020 11:07:20
※ 編輯: mensol (39.8.126.81 臺灣), 01/16/2020 08:29:51
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