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美國公債殖利率攀高，全球股市會因此翻空嗎？
隨著美國可能在2022年開始升息，10年期公債殖利率在近幾天衝破了1.5%大關，是否會吸走股市的熱錢呢？
重點搶先看
美國－股債輪動趨勢再起，被季線壓制不利後勢
中國－限電加上熱錢外流，持續築底當中
日本－政治不確定性風險下降，跌破26954之前都有利多方
德國－QE準備退場壓抑漲勢，歐元走貶支撐經濟
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【《美債》料明年升息 2年債殖利率創3個月來最大漲幅】
9月22日美國聯準會(Fed)結束9月例會，多名Fed官員預計，可能在2022年底前啟動升息，時間早於市場預期，並暗示最快在11月開始縮減購債規模，引發2年期公債殖利率創下3個月以來最大漲幅。
專家表示，市場反應相對平靜，主因是Fed並未正式宣佈退場量化寬鬆(QE)，加上支持2022年升息的官員人數少於預期。
Joe：「耐心等待fed的貨幣政策會議結果，反正，一季內，FOMC極高機率會宣布縮減QE規模，耐心等吧。」
英國金融時報（FT）對49位重量級經濟學者所做的最新調查指出，美國聯準會（Fed）必須迅速縮減寬鬆政策規模不可，並於2022年開始升息，以因應通膨升高，這項調查是由FT與芝加哥大學布斯商學院共同執行，結果顯示Fed的緊縮行動將比目前內部的預測、以及市場的預期更為激進。調查結果與Fed內部的「鷹派」官員立場相當接近，略高於70%的受訪者相信，Fed將在2022年至少升息0.25%，近20%的受訪者預料首次升息將發生在上半年；而Fed最新的預測是將在2023年首次升息，全年將升0.5%，另外，大部分受訪者預料Fed很快就會宣布資產購買措施「退場」計畫，並於明年完成整個程序。40%以上的受訪學者相信，Fed將於今年11月宣布「退場」計畫，31%預料會在12月後宣布。但如果中國中國武漢肺炎疫情進一步擴散，且就業成長停頓，約25%的預料要到明年才會宣布。
經濟學者們指出，最頭痛的是供應鏈更加混亂，預料到年底時個人消費支出（PCE）核心平減指數將比2020年同期上升3.7%，遠高於6月時的3%。近70%的學者也表示，這項指數的年升率「有些」或「非常」可能在2022年底之前都一直高於2%，通膨率可能升高到使Fed降低「最大就業」目標，在勞動市場完全療癒之前就先行提高利率，8月失業率為5.2%，經濟學者預料年底時將降到4.9%。43%的受訪者表示，失業率要到2023年才會回降到疫情之前的3.5%水準，23%預料要到2024年才能達成。
不過大部分學者都不認為未來六個月內美股與美債會出現大賣壓，至於主席Powell明年能否續任？80%以上表示他將會再獲任命，18%相信將由現任理事Bullard德接任，達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert Steven Kaplan表示，只要經濟前景沒有發生根本性的變化，仍將支持從10月開始逐步減少每月資產購買，聖路易聯邦儲備銀行總裁James Bullard表示，整體而言，今年將開始縮減購債，並將在明年上半年的某個時候結束。
美國8月非農就業機會成長創過去7個月以來新低，針對勞動力市場復甦步履蹣跚的擔憂，Bullard則不以為然，並指出，如果對抗疫情的這場戰役持續改善，明年勞動力市場可能會「非常強勁」，美國聯準會承諾每月1200億美元的購債計畫，購買國債和抵押擔保債券，直到通膨及充分就業的目標取得「實質進展」，紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams則認為，目前通膨已達標準，仍希望看到勞動力市場進一步改善，聯準會才會宣布在實現就業目標方面，取得了實質進展。Williams也提到，假設經濟如預期持續改善，今年開始放慢購債的步伐就可能合適。
美國聯準會主席Jerome Powell表示，截至7月他與多數決策者意見一致，皆認為應在今年內開始減少資產購買。但隨後公布的8月就業機會成長放緩，聯準會官員預計在9月21至22日再度開會，美國聯準會的褐皮書指出，美國經濟在8月「略為放緩」，新增的病例數再次打擊餐飲、旅遊業。整體經濟仍面臨疫情後價格攀升、勞動力短缺等問題，對於工人的需求持續強勁，但受到離職率增加、提前退休、托兒需求以及額外的失業補貼等因素影響，招聘變得更加困難。部分地區則受到中國武漢肺炎Delta病毒衝擊，重返工作職缺的計畫被延後。
Bullard表示，工作職缺確實存在，只是勞工可能現在不願意接受這些機會。並認為，應該在第1季結束前逐步縮減購債，以給予聯準會更多調整利率的選擇性，Williams則表示，Delta變種病毒對消費者支出和就業成長帶來壓力，預計經過通膨調整後，美國經濟今年成長料達6％左右，明年則將放緩至約2％。Williams也提到，聯準會將把縮減購債的決定與利率調整分開應對，並稱兩者有非常不同的門檻。
https://udn.com/news/story/6811/5738160
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3665784
